广发华福-永辉超市-601933-主营生鲜农产品的特色连锁超市-101206.pdfVIP

2010年 12月 6 日星期一 新 股 申 购 策 略 主营生鲜农产品的特色连锁超市 评级： ——永辉超市(780933)申购策略报告 申 购 永辉超市确定发行价为23.98元/股，按照发行后总股本与2009 打新有风险，申购需谨慎 年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润 计算的市盈率为73.14倍。本次发行11000万股，上网发行8800万股, 申 购 代 码 :780933 ， 发 行 日 期 :2010-12-07 ， 中 签 率 公 告 日:2010-12-09，申购资金解冻日:2010-12-10。 公司创办于2001年，是一家以经营生鲜农产品为主，日用百货、 服装鞋帽为辅的商业零售企业。公司的经营模式被国务院七部委誉 为中国“农改超”推广的典范，亦是国内首批将生鲜农产品引进现 代超市的流通和农业产业化企业之一。公司以生鲜农产品作为自身 的特色，凭借强大的生鲜产品经营管理能力，在生鲜产品获得快速 周转、较高盈利的同时吸引大量客流量，从而带动服装、日用品等 其他产品的销售。公司结合了传统农贸市场与现代超市的特点，既 有农贸市场的价格优势以及新鲜、品类齐全的生鲜产品，又带来了 现代超市舒适的购物环境和一站式购物体验。经过约十年的长期摸 索和总结，形成了具备价格优势、购物环境优势、服务质量优势、 食品安全优势等特点的商业模式，该模式已经在跨区域发展过程中 经受住了不同市场的考验，这将使得公司在我国超市逐渐取代农贸 市场的过程中获得广阔的市场发展空间。 公司在报告期内主营业务始终保持稳定。公司07年、08年和09 策略研究小组 年营业收入分别为367317万元、567816万元和847482万元，08年和 分析师：雷震 执业编号：S0210209040079 09年营业收入同比分别增长54.58%和49.25%。公司07年、08年和09 联系电话：0591 年净利润分别为13143万元、21663万元和25687万元，08年和09年 联系邮箱：gfhfyf@126.com 公司网址： 净利润同比分别增长64.83%和18.58%。公司经营面临的主要风险 联系地址：福州五四路 157 号新天地大厦 10 有：市场竞争风险、经营场所租赁风险、实际控制人控制风险。公 楼 司最近三年主要财务指标如下： 诚信专业 创造价值 第 1 页 共 5 页 公司研究 图表 1永辉超市最近三年主要财务指标 数据来源：WIND资讯、广发华福研发 经公司股东大会审议通过，本次公开发行募集的资金将全部 用于如下项目：