增发受阻改合资戴姆勒福田合作生变.docVIP

增发受阻改合资戴姆勒福田合作生变“戴姆勒股份公司已经和北汽福田汽车股份有限公司签署了探讨建立合资企业可能性的备忘录，而不是使用此前发布的以戴姆勒参股福田汽车的形式进行合作。”戴姆勒（中国）投资公司公关部表示。 “我们和戴姆勒原来签署的定向增发的协议终止执行，双方将采取新的合作办法。关于建立合资公司的具体日程，我们部门暂时没有接到通知。”12月3日，北汽福田汽车股份有限公司（600166）公关部崔先生向记者确认。 12月1日，福田汽车发布公告称，公司决定终止增发计划，但双方仍在考虑组建中、重卡合资公司等合作的可能性；并宣布将启动新的非公开增发方案，募资不超过12.322亿元，用于福田康明斯发动机注册资本金投入项目等。 “戴姆勒股份公司和福田汽车认为成立一家合资企业将使他们能够更快的实现在中国市场提供中、重型载重车的机会。”戴姆勒（中国）投资公司公关部在提供给本报记者的声明中如此解释将和福田汽车成立合资公司的原因。 合资新途径 “戴姆勒股份公司已经和北汽福田汽车股份有限公司签署了探讨建立合资企业可能性的备忘录，而不是使用此前发布的以戴姆勒参股福田汽车的形式进行合作。”戴姆勒（中国）投资公司公关部表示。 关于此次新的合作方式，福田汽车在公告中表示，由于公司向戴－克定向增发未获政府批准，公司决定终止增发计划，但双方仍在考虑通过组建中、重卡合资公司等形式合作。 去年11月，福田汽车拟通过向戴姆勒克莱斯勒汽车有限公司定向增发新股的方式实现双方的合作。今年1月，双方又签下《定向发行与股份认购协议》，约定戴-克将以每股2.75元的价格认购福田汽车24％的股份，希望使戴姆勒以8.18亿元人民币的代价入股福田汽车，实现双方在商用车领域合作。 2006年12月18日,福田汽车2006年第二次临时股东大会批准了公司向戴-克定向增发的系列议案。 2007年1月23日,北京市商务局向国家商务部提交了《关于北汽福田汽车股份有限公司向德国戴姆勒克莱斯勒股份有限公司定向增发股票的请示》。随后公司将增发材料上报商务部。 但是按照协议，将于今年4月30日完成交割的约定被三次延期，业内人士认为，按照中国的汽车产业政策，外资持有中国汽车公司股份达到25%即视为合资公司，需要按照汽车产业政策的相关规定执行。因此，福田汽车与戴姆勒这种规避产业政策，冀望“曲线合资”的做法遭到监管部门拒批。 另一方面，截至12月3日收盘，福田汽车的股价已经高达11元，是当时约定增发价格2.75元的4倍。即使没有国有资产低价转让的嫌疑，福田汽车也不会甘心低价引资。 “戴姆勒股份公司和北汽福田汽车股份有限公司将继续就建立合资企业的细节取得有关的政府部门的许可和批准。”戴姆勒（中国）投资公司公关部表示。 但有消息称，目前双方合资协议已基本达成，双方各占50%的合资公司正在筹备中。 增发新方案 福田汽车公司12月1日公告显示，公司董事会决议终止福田汽车对戴克公司和北汽控股定向增发方案，并重启定向增发程序。 福田汽车本次拟向实际控制人北汽控股以及其他总共不超过十家机构投资者定向增发1亿股至1.112亿股。其中北汽控股拟以现金认购0.4亿股，其他特定投资者以现金认购不超过0.712亿股。 福田汽车规定，发行价格为不低于定价基准日（2007年12月1日）前20个交易日公司股票均价的90%，即9.88元/股，其中北汽控股的认购价格为9.88元/股，限售期为3年；其他特定投资者的认购价格根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先的原则确定，限售期为1年。本次发行募集资金扣除发行费用后不超过12.322亿元。 福田汽车认为这有利于优化现有产品结构,提升公司研发水平,增强公司的盈利能力。 但国泰君安证券汽车分析师张欣对本报记者分析：“目前，福田汽车的负债率达到76.64%，居高不下。这是由于近年来该公司快速扩张导致的，其大量资金的来源主要是向银行借款。当前在国家的调控下，利率不断上升，福田汽车的财务成本势必增加。所以此次增发有助于改善其财务结构。” 福田汽车表示，本次非公开发行股票募集到的资金将用于北京福田康明斯发动机有限公司注册资本金的投入、北京客车分公司完善产品品种建设项目、轻型客车升级换代建设项目、欧马可汽车厂产品升级换代项目、汽车工程研究院二期建设项目及补充公司流动资金。分析师认为，这些项目在短期内很难实现赢利，大规模的利润贡献要在2010年之后。 1