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弹性理论原理 弹性理论的前提假设是： 1．其他条件不变，只考虑汇率变化对进出口商品的影响。 2．贸易商品的供给几乎完全有弹性。 3．没有资本流动和劳务输出入，将贸易收支等同于国际收支。 弹性理论原理 出口价格 -- Pｘ 进口价格--Pｉ 出口数量 --Qｘ 进口数量--Qｉ 由假设可知：国际收支等于外汇收支，且外汇供求只为进出口所制约。则： 外汇收入（供给）量：S = Pｘ· Qｘ 外汇支出（需求）量：D = Pｉ· Qｉ 一定时期的国际收支余额 ΔA = S - D 如果以 外国货币来记录国际收支，一国的国际收支差额为： ΔA = Pｘ· Qｘ-Pｉ· Qｉ 弹性理论原理 现在以汇率贬值1%为例来考察汇率变动对国际收支的调整。 出口收入变动为: Eｘ% · Pｘ· Qｘ-1% · Pｘ· Qｘ （数量增加） （价格下降） 　进口支出变动为: -Eｉ% · Pｉ· Qｉ （数量下降） 综合进出口收支的变动，即可得到: ΔA=(Eｘ-1)Pｘ· Qｘ+Eｉ· Pｉ· Qｉ 弹性理论原理 通常，假定贬值前国际收支是均衡的， 即Pｘ· Qｘ=Pｉ· Qｉ，这样，上式演化为： 　　　　　　　Eｘ+Eｉ＞１ 它称为“马歇尔－勒纳”条件，即符合该条件本币贬值就会改善贸易收支。 Eｘ+Eｉ = 1，本币贬值对贸易收支不发生作用。 Eｘ+Eｉ＜ 1，本币贬值反而使贸易收支逆差扩大。 弹性理论评价 优点： 1．纠正了货币贬值一定有利于改善贸易收支逆差的片面看法。 2．定量分析。 缺点： 1．局部的均衡分析。 2．静态分析，忽视了汇率变动效应的“时滞”问题。—J曲线效应 即使马歇尔--勒纳条件成立，贬值也不能马上改善贸易收支，相反开始还会有恶化，然后才会有改善。 3．只分析了货币贬值初始价格，而未考察继发的国内通货膨胀，货币的对外贬值必然导致货币的对内贬值，只是存在一个时间差。 4．假定贸易商品的供给完全有弹性，不符合实际情况。 （三）直接管制 指政府以行政命令的方式，通过外汇管制或外贸管制的方式，直接作用于外汇买卖与对外贸易，以达到管制外汇和平衡国际收支的目的。—“奖出限入” 数量管制 (1) 进口许可证制度。进口商必须获得国家政府机关颁发的进口许可证后方可进口。 (2) 进口配额。政府机构在一定时期内规定一定的进口数量和金额，并按地区和商品种类分配给本国的进口商或外国的出口商。 (3) 出口许可证制度。对国内需求较多的外销商品，或对国民经济及国际工业等关系较为密切，为避免出口过多产生不利的影响，规定必须得到出口许可证后方能出口。 价格管制——出口补贴、出口退税或减税、外汇留成、出口信贷 （四）产业政策与科技政策 （五）动用国际储备 逆差：抛出外汇，向外汇市场提供外汇供给，弥补外汇市场的外汇供给缺口。 顺差：回笼外汇，向外汇市场提供本币供给，弥补外汇市场的本币供给缺口。 （六）调节国际收支的政策配合 区间 经济状况 财政政策 货币政策 I 通货膨胀 / 顺差 紧 缩 扩 张 II 通货膨胀 / 逆差 紧 缩 紧 缩 III 失业、衰退 / 顺差 扩 张 扩 张 IV 失业、衰退 / 逆差 扩 张 紧 缩 蒙代尔认为，应以财政政策调整内部均衡问题，以货币政策调整外部均衡问题。 第三章 思考题 全球经济失衡背景下中国国际收支双顺差分析 影响、成因、措施 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * Lecture Objectives 第一节 国际收支的概念 第二节 国际收支不平衡 第三节 国际收支不平衡的调节 第四节 主要国际收支理论 第五节 我国的国际收支 第一节、国际收支概述（balance of payments ） 汇率会反映市场的供需力量，这些力量来自各种的国际性交易中。所以在实际财务工作中，国际收支分析常被用来对汇率变动进行预测。 国际收支是一国一定时期对外交易状