文化传媒企业重组上市路径的实践.pdfVIP

PROJECT特$4企划 4 SPECIAL 8 而且，新媒体和传统媒体资产一 慎。 的情况下才有市场，未来如实现三网 起打包，则上市公司主业并不清晰， “新媒体盈利模式不清晰，大多 融合，则难有大规模发展。 可能更难以通过证监会审核。 数都在探索当中，所以对其前景很难 。IPTV很难在未来互联网电视和 目前，方案尚未出台，官方亦未 下判断。即便已经在美国成功上市的 有线数字电视的大用户单中拿到市场份 见有权威说法。 分众传媒，其成长性亦曾受到很多质 额。”田洪港对《上海国资》表示。 疑。” 此外，IPTV业务扩展进程中也 新媒体前景 他认为，评判一个行业的前景， 有政策风险。目前百视通的部分业务 因上市方案未定，加上市场目 最为主要的是看它是否有长远的盈 布局于三网融合首批试点城市和地区 前将百视通仍定位为主营IPTV的公利。新兴行业必须培育消费习惯，风 之外。数月前，广电总局规定IPTV需 司，因此，业界对其上市前景看法并 险很大。 建设CNTV和省级两级播控平台，这 不统一。 王文芳对此亦表赞同： “百视通 也让百视通在推进全国业务播控平台 “新媒体业务，比如说网游， 的主营业务是IPTV，这项业务的成长的地位上存在一定尴尬。 在新技术的支持下，增长很快，前几 性来源于两方面，一是能否区域性扩 不过，鉴于上海文广将互联网电 年利润增长在100％——200％，现在张，二是是否有消费能力和习惯-三 视整合进百视通，未来的百视通更可 增速虽有回落，但仍保持在70％—— 是否能提高ARPU值。但中国消费者能转成互联网电视公司。 “其IPTV 80％之间。未来还有相当大的增长潜 目前尚无看付费电视的习惯，这也限 用户可以转成互联网电视用户，如几 力。”一位券商文化行业研究员对 制新媒体的区域扩张。” 大新媒体业务能顺利协同发展，发展 《上海国资》表示。 何况，IPTV明显是一种过渡状前景则相对会比较乐观。”田洪港表 但更多研究人士态度则趋于谨 态，在有线电视数字化未能彻底铺开 示。■ 文化传媒行业的业务上市具有其行业的特殊性 文化传媒企业重组上市路径的实践 考。 口海通证券并购团队／文 (600825)、新华传媒(600825) 定向增发购买解放日报报业集团及华 润广告有限公司所属资产、科大创新 文化传媒企业上市的要求 (600551)定向增发购买安徽出版文化传媒企业将哪些业务上市， 随薰篡羞 集团资产以及南方报业传媒集团改制 即未来的上市公司如何定位，如何向 上市的财务顾问，对国内文化传媒 投资者讲述投资故事，是所有准备上 企业重组上市特别是国有传统文化传 市的公司面临的难题。此外，由于文 媒企业上市有一定的经验和体会。本 化产业在我国属于敏感产业，资本可