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国际油价2011年前三季度走势回顾 与四季度预测 杨 晨 (中国石化集团公司经济技术研究院，北京100029) 摘 要 ：分析了2011年前三季度国际油价的走势及特点。综合影响四季度国际油价的主要因素， 预测了四季度国际油价的可能变化趋势。 关键词 ：国际油价 2011年前三季度 回顾 预测 1 2011年前三季度 国际油价总体走势及其特点 扬 、后期震荡回落的态势 ，7月22日wTI和布伦 分析 特分别涨至三季度最高的99．87美元 ／桶和118．67 2011年1—9月wTI和布伦特原油平均价格分 美元 ／桶 ，此后对经济的担忧使油价再次大幅下 别达到95．48美元 ／桶和111．52美元 ／桶，同比分 挫至季度最低点 ，分别为79．2美元 ／桶和102．76 别上涨17．87美元 ／桶 (23．0％)和33．63美元 ／桶 美元 ／桶 (9月30日)，也是3年来单季最大跌幅 (43．2％)。前三季度油价整体呈现先期快速上 (见图1)。 莲 110 要 0n 70 1月 3月 5月 7月 9月 图1 2011年前三季度国际市场原油价格走势 数据来源：路透社 1—4月，世界经济整体向好，国际货币基金组 5月5日，WTI和布伦特油价均大幅下跌10美 织 (IMF)和欧盟的救助缓解了欧债问题再度恶化 的预期，推动需求稳步回升，布伦特油价于4月8日 收稿 日期：201卜10一l5。 达到金融危机以来最高水平 (126．65美元桶 )，其 作者简介：杨展，2007年毕业于中国石油大学 (北 中，3月 日本地震和核辐射危机仅使国际油市短暂 京)工商管理学院，硕士，主要从事国际油价跟踪 调整，之后焦点再次转向中东北非局势。 分析预测及炼油产品市场研究。 杨 晨．国际油价2011年前三季度走势回顾与四季度预测 元 ／桶左右，分别至99．8美元 ／桶和110．8美元 ／桶 ， 2 2031年四季度世界石油需求增长减慢，OPEG 其主要原因为油价连续大涨的风险累积、美国总 产能有所恢复，供需偏紧态势有所好转 统抑制投机、美国经济数据不佳、高盛公开看空 2．1 世界经济增长放缓基本确定，欧债危机 已到 等不利因素在拉登被击毙后得到释放。国际油价进 关键时刻，其走向对国际油价影响较大 入窄幅震荡期，欧美库存下降、驾车季节带动需 世界经济疲弱超出预期，无论欧美还是新兴 求预期、利 比亚等国家产量未能恢复、地缘政治 经济体都陷入新一轮困境中，世界经济已处于二 因素持续支持油价高位 ，而美元小幅反弹、希腊 次衰退的边缘。IMF认为 ，二季度和三季度风险 债务危机、世界各国经济恢复仍有阻力等利空因 事件已逐步释放 ，若影响可控，这将为四季度经 素则使油价上涨缺乏动力。 济缓慢复苏创造条件 ，预计四季度世界经济增速 6—7月，国际油价依然呈区间波动走势，经济 3．6％，与三季度基本相当，全年增速4．O％。 数据好坏、欧洲债务危机和供需基本面更多成为 其中，最大的风险来 自欧洲债务危机向核心国 关注焦点，美国工厂订单、短期就业和零售数据