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国际油价2012年一季度走势回顾 与二季度展望 杨 晨 (中国石化集团公司经济技术研究院，北京100029) 摘 要：2012年一季度，国际油价继续震荡走高，并站上新的价格水平。分析了影响一季度油 价走势的因素及其特点，综合二季度国际油价的各主要影响因素，预测了其可能的变 化趋势。 关键词：国际油价 2012年 一季度 二季度 走势 预测 1 2012年一季度国际油价整体呈现震荡上涨的 改善的迹象以及欧洲央行注入流动性等利好因素 态势，布伦特油价站上新的价格水平 影响，国际油价出现单边快速上涨态势。 2012年一季度 ，wTI和布伦特原油平均价格 笔者认为此轮油价上涨的主要原因是：在基 为102．93美元 ／桶和118．35美元／桶 ，同比分别上涨 本面并不宽松、伊朗核问题升级及希腊获得二次 8．83美元 ／桶 (9．4％)和l3．15美元／桶 (12．5％)， 援助的支撑下，市场风险偏好激发 以及空头回补 环 比上涨8．86美元 ／桶 (9．4％)和9．39美元 ／桶 带动油价快速上涨。 (8．6％)。一季度布伦特原油最高价为126．22美 1．1 经济环境略有改善 。欧洲寒冬拉动需求 元／桶 (3月13日)，最低为109．81美元 ／桶 (1月25 世界经济出现改善迹象，全球PMI指数连续3 日)。一季度 国际油价走势见图1。 个月增长，并创下11个月以来的最快增速，经济 2012年以来，国际油价出现急涨缓跌，而后 好转速度超出此前市场预期，欧元区也在德法两 快速攀升的走势 ，WTI和布伦特均已达到6~i-月 国的拉动下突破PMI值的荣枯分界点，而美印两国 来的最高点，分别为108．84美元／桶 (3月1日)和 经济活动扩张更是领先各国，石油需求较2011年 126．22美元／桶 (3月13Et)。年初 ，美 国对伊朗 和2009—2011年平均水平均有所增加。尤其欧洲异 金融制裁开始、伊朗威胁关闭霍尔木兹海峡推动 常寒冷的天气增加了燃油需求，2月欧洲石油需求 油价较上年底上涨约6美元 ／桶；随后，标普下调 环比增加109万桶 ／13。 包括法国在 内的9个欧元区国家主权信用评级 、 1．2 地缘政治局势突变导致市场不确定性增强 欧元区经济可能面临衰退、中国制造业指数疲弱 1月23日，欧盟宣布对伊朗石油禁运，而后伊 等负面因素 ，使油价略有回落。2月伊始至3月上 朗提出反制裁措施并接连宣布重大核进展，再度 半月，在欧债问题略有缓和及美国主要经济指标 向好的背景下，受伊朗与西方国家关系愈发紧张 和以色列可能的军事反应 、南北苏丹谈判时间推 迟、叙利亚国内动乱局势严重等地缘政治影响， 以及中国制造业的正面数据、美国经济增长状况 2012嘲 一 2 I 30 30 25 — 110 20 一 星 s