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浙江节能2013．NO．2旧际纵横] 国际油价呈现冲高回落 短期供需或成油价风向标 5月下半月国际原油价格继续在95美元，{福上 此长期需求因素，以及货币因素的影响很可能暂 下的水平波动，总体呈现冲高回落的走势。美联 告一个段落。展望本周油价走势，短期石油供需 储对于退出QE3的表态，以及由此引发的市场兑 因素对油价的影响将会逐渐显现。 美元走势的预期变化，成为决定油价走势的主要 从供给来看，非传统石油和天然气供给增长 推动力量，而5月22日美联储发布5月会议纪要， 继续成为影响长期油价的重要因素。IEA日前调 以及美联储主席伯南克的讲话成为油价回落的 高了2013年全球~OPEC(石油输出国组织)石油 分水岭。 供给的预期水平，为5450万桶／天，比2012年提高 受5月22日美联储公布会议纪要以及伯南克 110万桶，天，其中北美的油砂 以及致密油产量的 国会听证的影响，市场对美国货币政策的担忧抑 增加成为主要部分。此外，伊拉克以及苏丹南部 制了国际油价的涨势。考虑到美联储缩减QE3的 原油供应也逐渐恢复。 可能，国际油价 自5月21日开始下跌。5月22日美 从需求的角度看，随着进人6月，夏季交通油 联储会议纪要正式发布，显示美国货币当局可能 耗的高峰临近将提高原油炼化需求。此外，5月末 最早于2013年下半年开始考虑逐渐缩减QE3的规 6月初炼化企业春季维检也已渐近尾声，加之沙 模。考虑到美国近期发布的经济数据显示美国经 特阿拉伯新建炼化企业，以及委内瑞拉阿穆艾炼 济出现复苏的趋势，经济走强和货币政策收紧的 厂产能恢复，这些都将进一步提高原油炼化需 双重影响推动美元走强 ，由此带动油价大幅下 求。IEA预测 ，5月的原油炼化需求将 比4月提高 跌。5月22日纽约期货交易所WTI(西得克萨斯轻 360万桶，天。受此推动，短期油价可能出现小幅上 质原油)现货开盘价95．89美元1桶 ，最终收盘于当 涨，以反映季节性的石油需求波动。此外，后市油 Et最低的94．01美元，桶，单 日跌幅2．1％；5,q23Et 价走势需要特别关注5月31日在维也纳举行的 继续探低 ，最低价92．21美元，桶 ，累积跌幅达 OPEC成员国部长会议。会上OPEC成员国能源部 3．84％。5月24日收盘报93．87美元桶 。 长将对近期石油市场现状以及未来展望进行讨 回顾近期国际原油价格走势 ，美联储未来货 论，这将在很大程度上决定下半年OPEC原油供 币政策成为国际石油市场的决定性因素。目前美 给的变化方向。考虑到非0PEC供给增加、非传统 联储收紧货币政策的具体节奏尚未明确 ，根据美 石油天然气大规模开发、伊拉克供给恢复，以及 联储会议纪要披露的信息，退出QE3的行动可能 OECD原油储备充裕等供给因素的影响，OPEC没 最早于6月开始，分阶段进行。上周末油价小幅盘 有充分的理由增加供给；相反 ，油价维持在95美 整的走势显示5月22日的大幅下跌已经基本消化 元，桶，离OPEC调价的目标价格带下限8O美元1桶 了美联储5月会议的冲击，后续的进一步影响将 尚有较大的空间，因而也没有理由预期OPEC大 可能出现在6月中旬的美联储下一次议息会议前 幅缩减配额。综合来看，此次会议的结果很可能 后，值得我们关注。 维持原有的供给配额，或者小幅调整。 由于4—5月各国第一季度宏观经济数据基