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房地产投资及其风险 第一节 投资与房地产投资 投资的概念 最通俗的理解，就是用钱来获取更多的钱。 金融角度：为了获得满意的预期未来收益 而购买金融产品或其他有价资产的行为。 经济角度：利用资源或通过购买资本货物，来增加未来产出或收益的行为。 投资是指经济主体(个人或机构)以获得未来货币增值或收益为目的，预先垫付一定量的货币与实物，经营某项事业的经济行为。 投资与投机的区别： 投资所经历的时间周期更长一些，更趋向是为了在未来一定时间内获得某种比较持续稳定的现金流收益。 投资的分类 短期投资和长期投资（投资期限的长短） 直接投资和间接投资（投资人能否直接控制投资资金） 金融投资和实物投资（投资对象的不同） 生产性投资和非生产性投资（投资的经济用途） 国内投资和国外投资（投资地域不同） 短期投资和长期投资 按投资期限或投资回收期的长短来分类。 预期在短期内（通常是一年内）能够收回的各种投资活动，属于短期投资； 预期投资期在一年以上的各类投资项目，属于长期投资。 一般来说，短期投资资金周转快，流动性好，风险相对较小，但收益率也较低。 长期投资回收期长，短期变现能力较差，风险较高，但盈利能力较强。 在一定条件下，短期投资和长期投资之间是可以相互转化的。比如说，股票投资。如何选择？主要是由投资者的投资偏好所决定的。 直接投资和间接投资 按照投资人能否直接控制其投资资金来分类。 直接投资是指投资人直接将资金用于开办企业、购置设备、收购和兼并其他企业等，通过一定的经营组织形式进行生产、管理、销售活动以实现预期收益。直接投资的特点是资金所有者和资金使用者同为一个人或机构。 间接投资主要是指投资人以购买外国或本国股票、债卷等金融资产的方式所进行的投资，投资人按照规定获取红利或股息，但一般不能直接干预和有效控制其投放资金的运用状况。 间接投资的主要特点是资金所有者和资金使用者分离，在资产的经营管理上体现不出投资人的意志。 金融投资和实物投资 按照投资对象存在的形式来分类。 金融投资的投资对象有资本市场的股票、债卷、基金、期货、信托、保险等，还有货币市场的存款、票据、外汇等，还包括风险投资、彩票投资等。 实物投资的投资对象大致可以分为固定资产投资、流动资产投资、稀有资产投资等。 金融投资是投资者为了获得预期收益，预先垫付货币以形成金融资产，并以此获取投资或投机收益的经济行为。 实物投资是投资者为了获取预期收益或经营某项事业，预先垫付货币或其他资源（有形资产或无形资产），以形成实物资产的经济行为。 两者的主要区别在于：金融投资以最终获得金融资产为目的，实物投资通过投资直接实现社会积累。 生产性投资和非生产性投资 按照投资的经济用途分类。 生产性投资是指投入到生产、建筑等物质生产领域，形成各种类型的生产性企业资产的投资。其通过循环和周转，不仅能收回投资，而且能实现投资的增值和积累。 生产性投资一般又可以分为固定资产投资和流动资产投资。 非生产性投资是指投入到非物质生产领域，形成各种类型的非生产性资产的投资。 对学校、政府报告楼、国防工程、社会福利设施等的投资不能收回，是纯消费投资，其再投资依靠社会积累。 投资的特性 投资是一种有目的的经济行为，是现在支出一定价值的经济活动；从静态的角度来看，投资是现在垫支一定量的资金，从动态的角度来看，投资是为了获得未来报酬的经济行为。 ★投资具有时间性； ★投资的目的在于得到报酬(即收益)； ★投资具有风险性，即不稳定性。 投资的作用 投资是一个国家经济增长的基本推动力（增加投资可以为经济发展提供必要的要素和动力；投资是国民经济持续快速健康发展的关键因素） ； ★投资与企业发展密切相关 ； ★投资可以促进人民生活水平的提高 ； ★投资有利于国家的社会稳定和国际交往 。 房地产投资 房地产投资的概念 房地产投资是指经济主体以获得未来的房地产资产增值或收益为目的，预先垫付一定数量的货币与实物，直接或间接的从事或参与房地产开发与经营活动的经济行为。 房地产投资的对象是房地产资产，包括房地产开发投资和房地产置业投资。 房地产开发投资是指从事商品房和土地开发经营活动的投资，包括商品房建设投资和土地开发投资。 商品房建设投资是指房地产开发企业(单位)开发建设的供出售、出租用的商品住宅、厂房、仓库、饭店、度假村、写字楼、办公楼等房屋工程及其配套的服务设施所完成的投资(含拆迁、回迁还建用房)。 土地开发投资是指房地产开发企业(单位)进行的土地开发工程所完成的投资，如进行场地平整、道路、给水、排水、供电、供热、通讯等工程所完成的投资。 房地产投资的目的 投资者进行房地产投资的主要目的： 为了实现其财富价值最大化（收益） 可以获得作为房地产业主的荣誉（消费） 可以获得经常性的收益和资本增