货币的时间价值和利息计算研究.pptVIP

神奇的复利 一元钱人民币存银行，年息复利6%，三百年以后利息是多少？答案很惊人，四千万人民币。五百年以后利息可达到四万亿人民币。 三百年对中国人而言，并不是一个非常长的时间，就是清中期。不少人家有三百年前的器物，不少人家的老宅都超过了三百年。大部分中国人的家谱都超过了三百年。 如果一个人足够勤俭，并且聪明，无论如何贫穷，只需要几代人的努力，都可以非常富有。比如，今天存一元钱，并且保证利息超过6%，三百年后，自己的子孙就可以拥有四千万的财富。如果存一万，三百年后，自己的子孙就可以拥有四千亿的财富。 所以，勤俭对于财富积累是多么重要！ 假如你现在是30岁，投资10万元，而每年收益率在20%，30年后，在你花甲之年，你会拥有多少钱？ 答案是：2373万元！你的身价番了200倍以上！有没有觉的很惊讶？！这就是复利的魔力！ 假如你从25岁开始，每年存1万元，收益率保持在12%，那么65岁退休的时候，你会拥有多少钱？ 神奇的复利 年金终值：在一定时期内每期相等金额的收款或付款。 年金终值：从第一年至第n年，每年年末以等额资金投入，到第n年年末，按年利率i，求这笔等额资金的终值。 3.2 终值 例：零存整取 例：某公司参加零存整取的储蓄活动，从一月起每月月末存入等额现金1000元，月利率2%，求到年末本公司能一次取出多少元？ 解：已知A=1000元，i=2%，n=12月 3.3 现值（Present value） P=F/(1+i)n 在不考虑风险的情况下，贴现率可以用银行利率替代。 现值系数：1/(1+i)n 例：某人拟租房，租期2年，房主提出2种方案：一是全部租金35000元于租房时一次性付清；二是租入时支付20000元，2年期满后再支付18000元。同期市场利率为12%，试问租房者应选何种方案？ 第二种方案的现值为？ 20000+18000*PVIF（12%，2）=34349（元）。 结 束 速度快 * 速度快 * 速度快 * * * * * * * * 速度快 * 1. 在未来某一时点上的本利和，也称为“终值”。其计算式就是复利本利和的计算式。 2. 未来某一时点上一定的货币金额，把它看作是那时的本利和，就可按现行利率计算出要取得这样金额在眼下所必须具有的本金。这个逆算出来的本金称 “现值”，也称“贴现值”。 　　算式是： 年金 假设你每年年末存入银行100元，连续存3年，在银行存款利率为10%的情况下，则在第3年末你将积累多少钱？ 普通年金 普通年金终值 普通年金现值 一定期间内每期期末等额的系列收付款项的现值之和，叫普通年金现值，记为PA。 普通年金现值的计算公式： 北京城市学院 经管学部 第二章 第一节　货币时间价值概述 第二节　货币时间价值的计算 第三节　货币时间价值的决定 第四节　中国的利率市场化改革 第三节　 货币时间价值的决定 一、利率的影响因素　 1.利润率的平均水平：利息是平均利润的一部分 2.资金的供求状况：在平均利润率既定时，利息率的变动取决于平均利润分割为利息与企业利润的比例。 3.物价变动状况：价格具有上涨的刚性，名义利率有与物价变动一致的趋势，以确保货币的时间价值 4.国际利率水平：资本自由流动的影响 5.国家经济政策：根据经济发展状况和经济发展目标 6.其他影响因素：经济发展速度/货币资金供求状况/ 第三节　 货币时间价值的决定 二、利率的决定理论 （一）凯恩斯的利率决定理论　 1.货币需求 包括三部份：交易需求、预防需求、投机需求 2.货币供给 由货币当局控制，可视为常数M，在图中显示为一条垂直线。 第三节　 货币时间价值的决定 （一）凯恩斯的利率决定理论　 1.货币需求 （1）交易需求：人们为进行日常交易而产生的货币需求 （2）预防需求：人们为应付意料之外的支出的货币需求 以上两种为收入的递增函数：M1＝L1（y） （3）投机需求：人们持有货币等待投机机会以获利的货币需求 投机需求为利率的递减函数：M2=L2(r) 则总货币需求：Md= L1（y）+L2(r) （一）凯恩斯的利率决定理论 在E2阶段后，即利率水平不能再低时，如果继续增加货币供给，人们预期利率不可能再下降，或有价证券价格不大可能再上升而只会跌落，此时人们对流动性的需求是无限的，形成了“流动性陷阱”，会吸收所有的货币，此时货币政策失效。 第三节　 货币时间价值的决定 二、利率的决定理论 （二）新古典学派的借贷资金理论　 借贷资金理论经希克斯和汉森改造成著名的IS－LM模型。 两个市场：产品市场　货币市场 两个条件：I（r）=S(y)（储蓄＝投资），决定IS曲线 　　　　　M＝L1（Y）＋L2（r）,决定LM曲线 第三节　 货币时间价值的决定