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第六章 国际金融市场;第一节 国际金融市场的形成与发展;（二）构成国际金融市场的要素 1．国际金融市场的主体 2．国际金融市场的客体 3．国际金融市场的组织形式 ;（三）国际金融市场的作用 1．国际金融市场促进了世界经济的发展 2．国际金融市场推动了经济全球化的发展 3．国际金融市场有利于国际收支的调节;二、 国际金融市场的分类;（二）按融资渠道分类 1．国际信贷市场 2．国际证券市场 （三）按市场主体国别关系不同分类 1．在岸国际金融市场 2．离岸国际金融市场 ;三、国际金融市场的发展;（二）国际金融市场的形成和发展 1．传统国际金融市场的形成 2．新型国际金融市场的形成和发展 3．新兴国际金融市场的崛起 （三）国际金融市场的发展趋势 1．国际金融市场的全球一体化趋势 2、国际金融市场运行自由化趋势 3、国际金融市场的融资证券化趋势 4、国际金融市场的主体机构化趋势 5、国际金融市场的创新趋势 ;第二节 国际金融市场的类型;（二）国际货币市场的分类 1．银行短期信贷市场 （1）银行同业拆放市场 （2）银行短期借贷市场 2．短期证券市场 （1）国库券 （2）商业票据 （3）银行承兑汇票和商业承兑汇票 （4）大额可转让定期存单 3．贴现市场;二、 国际资本市场;（二）国际资本市场的构成;2．国际债券市场 指一国借款人或国际金融机构为筹措资金，在国外债券市场发行的，以债券发行市场所在国的货币或某一欧洲货币标价的债券。 外国债券市场 外国债券是一国借款人在外国证券市场发行的以市场所在国货币为面值的债券。 欧洲债券市场 是指一国借款人在本国境外某个国家发行的以市场所在国以外的第三国货币作为面值的债券。 全球债券市场 指在全世界各主要资本市场同时大量发行，并且可以在这些市场内部和市场之间自由交易的国际债券。;3. 国际股票市场 指外国公司在本国发行的、以本币或境外货币为面 值，由本国投资人所持有的股权凭证。 美国的股票市场最为发达，它拥有世界上最大的场 内交易市场（纽约证券市场）和场外交易市场 （NASDAQ）。 ;三、离岸金融市场;（二）离岸金融市场的影响;2．消极影响 （1）离岸金融市场增大了金融机构的风险。 （2）离岸金融市场加剧了国际金融市场的动荡。 （3）离岸金融市场削弱了有关国家货币政策的效力。 （4）离岸金融市场加速了各种不确定因素在国际上的 传递。 ;第三节 外汇市场;（三）汇率的形成机制 金本位制度下汇率的形成机制 铸币平价决定了两国汇率的形成 黄金输送点使汇率围绕铸币平价上下波动 因此黄金输送点的构成为： 黄金输出点=铸币平价+1单位黄金运送费用 黄金输入点=铸币平价－1单位黄金运送费用 第一次世界大战前，在英国和美国之间运送一单位黄金的各项费用大约为0 .03美元，按照英镑对美元的铸币平价4.8665，可以计算出黄金输送点： 黄金输出点=4.8665美元+0.03美元=4.8965美元（汇率波动上限）； 黄金输入点=4.8665美元－0.03美元=4.8365美元（汇率波动下限） ;（一）外汇市场 1．外汇市场的分类 大陆式外汇市场 ： 法国的巴黎、德国的法兰克福、比利时的布鲁塞尔 英美式外汇市场 ： 伦敦、纽约、东京、中国香港、新加坡、苏黎世 2．外汇市场的参与者 （1）中央银行 （2）外汇银行 （3）外汇经纪人 （4）顾客; 3．世界主要的外汇市场 （1）伦敦外汇市场 伦敦外汇市场是世界上建立最早、规模最大的国际外汇市场。伦敦外汇市场的外汇交易分为即期外汇交易和远期外汇交易。汇率报价采用间接标价法，其中规模最大的是英镑对美元的交易，其次是英镑对欧元及日元的交易。 （2）纽约外汇市场 该市场是一个无形市场，其日交易量仅次于伦敦。 （3）东京外汇市场 ;4．不同外汇市场的汇率关系 套汇交易，在汇率低的市场上大量买进该货币，同时在汇率高的市场上卖出，以赚取利润的行为。 （1）直接套汇 是指利用两种货币在两地外汇市场上汇率不平衡赚取差价的外汇交易。 （2）间接套汇 是指利用三个不同地点的外汇市场上的汇率差异，同时在这些外汇市场上买卖外汇，以赚取汇差利润的外汇交易。;（二）外汇交易 1. 即期外汇交易 它是买卖双方达成外汇买卖协议后，在两个营业日之内实行交割的外汇交易方式。 案例:某公司于9月22日用10万英镑按1英镑=1.9020美元的汇率向某银行购买19.02万美元用于支付进口设备款。起息日即为9月24日，该公司将于9月24日通过转账将10万英镑划付