国际经济学 南开大学视频公开课 PPT课件 第十九章 国际经济政策协调.pptVIP

第十九章 国际经济政策协调 本章结构 第一节 国际经济政策协调的理由 由前一章，我们了解到在浮动汇率和资本高度流动的情形下，财政政策无效，而货币政策是比较有效的，但这一结论是在不考虑别国的影响情况下得出的。如果考虑别国经济政策的影响，那么一国的货币政策能否达到目标就值得怀疑了。例如，当本国经济面临有效需求不足时，政府应该采取放松的货币政策（如扩大货币供给量），可是如果与本国经济密切相关的国家采取紧缩的货币政策从而使得利率提高，本国增加的货币资金将会大量外流，结果一方面使本国经济放松的政策因为资金的流出被抵消，另一方面对方国家紧缩的货币政策也会因为资金的流入而变得难以发挥作用。相反，当一国采取紧缩的货币政策时又会由于与之经济密切相关国家放松的货币政策所抵消。因为当一国紧缩经济时，本国利息率上升或货币供应量的减少将由于资金的大量内流被抵消掉。由此可见，各国宏观经济及其政策的相互联系和相互影响将带来各国经济政策的效果大打折扣，甚至在一国的资本完全自由流动的条件下，政府所实施的经济政策可能会完全失去它应有的作用。因此，各国为保持其经济政策的有效性而需要进行国际经济政策的协调。 二、国际经济政策协调的收益 第三节 国际经济政策协调的实践 第二次世界大战以后，美国和英国为了避免战前国际金融秩序的混乱，积极倡导建立新的国际金融秩序。1945年12月27日国际货币基金组织正式成立。 在汇率制度方面，在布雷顿森林体系发挥作用的时期，各国的汇率不能随意调整。即使在浮动汇率制度普遍实施以后，国际货币基金组织仍然要对成员国的汇率政策进行全面评估。这种监督作用不仅是针对经济发达国家的，也是针对发展中国家的。因为它们的货币财政政策与汇率政策也一样会对世界经济产生影响。 国际货币基金组织的多边汇率监督主要采取两种形式。一是多边监督：它主要分析各工业化国家国际收支和汇率政策的相互作用，并估价这些政策对世界经济的影响。该组织试图在讨论和协商的基础上，促进工业化国家在国际货币金融领域的合作和加强其在宏观经济政策上的协调。另一种是个别监督：主要是检查会员国的汇率政策，要求各会员国将其汇率调整的安排通知给该组织，以利于会员国之间的协调。 然而由于国际货币基金组织所涉及的成员国过多，并且它们经济发展的程度也有差别，因此从总体上看，这种协调是有限的，特别是一些国家与其他国家之间的经济联系不像另外一些国家那样大，所以各国对这种协调的重视程度是不同的。 从20世纪80年代中期开始，美国、德国、日本、法国、英国、加拿大和意大利这七个西方主要工业国家每年定期召开七国的财政部长会议，以加强发达国家之间的经济政策协调。七国认识到，它们之间宏观经济政策的协调和合作不仅关系到世界经济的稳定和发展，更关系到它们各自经济的稳定和发展，因为其中一国任何一种宏观经济政策的调整都会影响到其他国家经济的稳定增长。因此他们商定，每年就他们共同关心的各国经济及世界经济中的主要问题进行协商。 1985年西方五个主要工业国家美、日、西德、法国和英国的财长和央行行长一起召开了著名的“广场会议”，提出协调各国经济政策，促进汇率稳定的改革建议，并实现美元对日元贬值。1986年，西方七国财长在东京召开会议，提出了10项具体指标来实现各国政策协调。1987年，西方七国首脑在威尼斯会议上，对实现各国经济协调作出了具体规定。同年西方七国财长在卢浮宫召开会议，提出要求美国减少财政赤字，德、日扩大内需，以消除汇率不稳的根源。1987年爆发股市危机后，西方七国财长联合发表声明，强调为稳定汇率进行国际干预。1994年底，西方七国财长会议协商对策以稳定墨西哥比索汇率。1998年10月，西方七国首脑和财长会议提出了一系列旨在稳定日益动荡的国际金融局势的建议。通过协调各国经济政策实现稳定汇率的建议尽管不能根本解决问题，但若能真正得到实施，仍然有助于汇率的稳定。现实表明，虽然西方七国作出了一些协调性建议，由于缺乏相应约束，执行起来比较困难。 在区域化协调方面，欧洲联盟的前身——欧洲经济共同体在20世纪70年代初期，针对当时出现的国际货币制度的崩溃就采取了协调各成员国汇率的政策，它们采取联合浮动的汇率制度，即对内采取可调整的固定汇率制度，对外采取联合浮动，一个成员国货币对外升值，所有成员国一起升值，一个成员国货币对外贬值，其他成员国货币一起贬值。这种汇率的协调之所以必要，是因为成员国之间的相互贸易占到各国对外贸易的比重平均达到60%以上。这种协调有助于稳定它们之间的贸易关系，减少他们之间的贸易风险。 1979年3月欧洲共同体又在汇率协调的基础上试图将这种内部协调的机制规范化、制度化，提出并正式启动了“欧洲货币体系”。按照这个体系，成员国