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北京能源投资(集团)有限公司2013年度第一期中期票据信
中期票据信用评级报告 北京能源投资(集团)有限公司 2013 年度第一期中期票据信用评级报告 评级结果: 评级观点 主体长期信用等级:AAA 联合资信评估有限公司(以下称“联合资 评级展望:稳定 信”)对北京能源投资(集团)有限公司(以 本期中期票据信用等级:AAA 下称“公司”)的评级,反映了公司作为北京 本期中期票据发行额度:20 亿元 地区主要的能源供应主体,在首都能源战略中 本期中期票据期限:3 年 的重要地位及其在资产规模、资源布局、外部 偿还方式:按年付息,到期一次还本 环境、项目储备等方面的综合优势。公司发电 发行目的:归还银行贷款 装机容量快速扩张,电源结构持续改善,整体 评级时间:2013 年 8 月 7 日 竞争实力强。联合资信也关注到公司盈利能力 受电煤价格波动影响较大、债务规模增长较 财务数据 快、未来资本支出规模大等因素对公司经营及 项目 2010年 2011 年 2012 年 13年3 月 信用水平带来的不利影响。 资产总额(亿元) 900.09 1024.10 1370.74 1394.73 公司主营业务收入逐年增长,盈利能力稳 所有者权益(亿元) 308.71 319.22 455.11 493.98 中有升,公司有望继续保持稳健的经营及财务 长期债务(亿元) 228.19 306.96 394.60 418.99 状况,进而支撑其优良的信用基本面。联合资 全部债务(亿元) 479.44 555.18 675.72 674.47 信对公司的评级展望为稳定。 营业收入(亿元) 147.16 200.49 290.13 88.77 基于对公司主体长期信用以及本期中期 利润总额(亿元) 20.07 23.67 35.00 13.88 EBITDA(亿元) 54.91 77.12 114.61 -- 票据偿还能力的综合评估,联合资信认为,公 经营性净现金流(亿元) 31.78 39.18 83.78 10.60 司本期中期票据到期不能偿还的风险极低,安 营业利润率(%) 17.46 19.59 18.84 21.13 全性极高。 净资产收益率(%) 5.48 5.25 6.50 -- 资产负债率(%) 65.70 68.83 66.80 64.58 优势 全部债务资本化比率(%) 60.83 63.49 59.75 57.72 1.公司是北京地区主要的能源供应主体,在 流动比率(%) 44.54 59.44 64.25 70.45 首都能源保障体系中拥有重要地位,经营 全部债务/EBITDA(倍) 8.73 7.20 5.90 -- 发展能够获得地方政府的有力支持。 E
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