近五年并购案例.docVIP

1． 光明食品有限公司并购维他麦 2012年11月4日，光明食品(集团)有限公司，光明食品以12亿英镑的价格并购英国著名品牌食品企业维他麦(Weet-abix Food Company) 60%的股份。Lion资本和管理层继续持有维他麦余下的40%股份。 此次并购中，英国公司有12亿英镑的资产价值，9亿英镑的负债，而75%的负债率也一度引发业内的质疑，称风险较大。中投顾问食品行业简爱华表示，光明集团并购有75%负债率的维他麦公司具有一定的债务风险，但是光明可以通过两个途径减轻风险压力：其一，光明集团在完成交割之后应尽快使维他麦在香港上市，通过上市来释放债务风险压力；其二，尽可能地利用亚洲市场提高维他麦的营业收入，改善维他麦的经营现状，进而较彻底的解除债务风险。 2． 光明食品并购法国Diva波尔多葡萄酒公司 2012年6月28日，光明食品集团旗下上海糖酒集团在其官网宣布并购法国Diva波尔多葡萄酒公司70%股权，并已在法国完成股权交割。双方没有披露交易金额。被并购公司是法国波尔多地区的著名葡萄酒经销商，与各大顶级酒庄有着良好的合作。目前欧洲经济整体下滑，许多法国葡萄酒商都将市场重心转至中国。被并购公司全球销量的45%来自中国。 3． 沃尔玛并购一号店 2012年 8月14日，商务部附加限制性条件批准沃尔玛并购纽海控股33.6%股权交易。沃尔玛公司将通过其全资子公司GEC 2对纽海控股的持股比例从17.7%增加至51.3%。交易完成后，沃尔玛公司将成为纽海控股的控股股东，并通过纽海控股取得对其全资子公司益实多1号店网上直销业务的控制权。 根据双方经营范围、经营模式及特点、需求和供给替代等方面因素，商务部对本案可能涉及的中国增值电信业务市场进行了延伸调查。调查结果表明，并购后实体如通过益实多1号店进入增值电信业务市场，将有能力依托现有实体零售市场与网上零售业务的综合竞争优势迅速扩展业务，在增值电信业务市场取得优势地位，实质性增强其 4． 苏宁电器并购红孩子网站 2012年9月25日，苏宁电器宣布以6600万美元（约合4.16亿元人民币）的价格并购母婴用品电子商务网站红孩子。 按公开资料统计，红孩子运营的八年间，北极光、NEA、凯旋创投这三大VC共对红孩子投入了1.2亿美元，八年后以6600万美元的价格卖给苏宁易购，再考虑到资金利息和机会成本，这是VC斩仓止损的被迫之举。而对于苏宁来说，买家红孩子去年的销售额约10亿人民币，参考上市公司的案例，这笔并购有不到0.5倍的试销率，这标志着红孩子具有很好的投资价值。在此次并购交易中，摩根大通担任了苏宁的独家国际财务顾问；易凯资本担任了红孩子的独家财务顾问。 除了红孩子自身具备的母婴、化妆领域领先优势外，双方的互补性强是促成并购的重要原因。红孩子以女性消费者为主，与苏宁易购现有的客户群体资源互补；而借助苏宁在全国领先的仓储配送网络，可大幅降低红孩子前后台的经营成本。 5． 仁和药业股份有限公司并购江西闪亮制药有限公司 2010年11月25日， 仁和药业股份有限公司出资20,956.49万元并购仁和集团和江西万年青科技工业园有限责任公司分别持有的江西闪亮制药有限公司75%股权和25%股权。并购完成后，闪亮制药成为仁和药业的全资子公司。 2009年7月，仁和药业股份有限公司非公开发行股份时承诺，在仁和药业股份有限公司本次非公开发行后两年内，如江西闪亮制药有限公司和江西仁和药用塑胶制品有限公司能够持续盈利且有良好发展前景的情况下, 仁和药业拟通过使用上述两家公司的股权认购上市公司非公开发行股份等方式将上述两家公司注入到上市公司，以彻底解决未来上市公司与仁和药业之间可能存在的关联交易和同业竞争问题。由于江西仁和药用塑胶制品有限公司是中外合资企业，涉及国家商务部门审批的原因，这次并购并未将其纳入并购对象。 6． 平安并购上海家化 2011年9月7日，上海家化公布改制方案，上海市国资委以公开挂牌方式出让所持有的家化集团全部国有股权，挂牌价格为51.09亿元。11月7日，平安信托旗下平安创新资本下属公司上海平浦投资有限公司赢得竞标，成为上海家化新控股股东。 7． 上汽集团并购上海汽车 上海汽车向母公司上汽集团及工业有限公司发行股份，购买其持有的从事独立零部件业务、服务贸易业务、新能源汽车业务相关公司股权及其他资产。其发行价格为人民币16.53 元/股。此次重组后，上海汽车母公司上汽集团持有上海汽车的股份将从此前的72.95%增至77.21%，上汽集团由此成为上海率先实现整体上市的大型国企。 8． 罗特克斯有限公司并购双汇发展——买家非上市 2011年11月18日，双汇发展公告发布要约并购报告书，双汇国际、万隆、兴泰集团作为一致行动人，共同授权罗特克斯向除三者之外的双汇发展其他全体股东发出并购要约。并购人