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第十二章 不确定性及风险分析;不确定性分析 风险分析;第一节 概述;盈亏平衡分析;概率树分析法;一、基本原理 ;二、线性盈亏平衡分析 ;S和C;S和C;１、盈亏平衡产量的计算;2、盈亏平衡生产能力利用率的计算 ;例:P307 RBEP=F/Q(P-V-T) =5966.36/(36900-22533.96-2087.37-208.74) =5966.36/12069.93=49.43%;3、盈亏平衡价格的计算 ;三、局限性 ;一、敏感性分析的基本原理 ;二、单因素敏感性分析 ;4.敏感性分析的计算指标 　(1)敏感度系数 指项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比. 建设投资的敏感度系数=－3.23 营业收入的敏感度系数=6.94 经营成本的敏感度系数=－2.75;(2)临界值 指该不确定因素使项目内部收益率等于基准收益率或净现值变为零时的变化百分率. 如:建设投资因素的临界值计算如下: 0=X+(63×10-250)(P/A,10%,10)+60(P/F,10%,10) 0=X+380×6.144567+60×0.385543 得:X=-2358.07; 又如:营业收入因素的临界值计算如下: 0=－1800+(Y-250)(P/A,10%,10)+60(P/F,10%,10) 0= －1800 +(Y-250)×6.144567+60×0.385543 得:Y=539.18;5.确定敏感性因素 方法一:根据敏感性系数确定 在本例中,如表12-1所示:营业收入为最敏感因素,其次为建设投资,最后为经营成本. 方法二:根据临界值确定 结果也是一样:如图12-4所示:营业收入为最敏感因素,其次为建设投资,最后为经营成本. ;建设投资;例:P307 在本例中,营业收入为最敏感因素,其次经营成本,最后为建设投资. ;三、局限性 ;一、风险因素的识别 就是要找出潜在的主要风险因素,揭示风险来源. ;头脑风暴法简介 ;常见的风险因素有：;二、风险评估方法 ;综合风险等级分类;K:风险很强,出现这类风险要放弃项目. ;(二)风险评估方法 1.简单估计法 (1)专家估计法 是以发函、开会或其他形式向专家进行调查，对项目风险及其风险程度进行评定，将多位专家的经验集中起来形成分析结论的一种方法．风险程度一般按灾难性风险、严重风险、较大风险、一般风险进行分类,并编制“风险因素和风险程度情况表”如表12-2所示. ;(2)风险因素取值评估法 这种方法是通过估计风险因素的最乐观值、最悲观值和最可能值,计算期望值,进而计算项目的偏差值和偏差程度,据以判别??险程度. 具体方法见例：Ｐ260 显然,偏差值和偏差程度越大,风险程度越高.;2.概率树分析法 例:P261;0;净现值小于零的概率 =0.215+0.004×;三.风险防范对策 (一)风险回避 (二)风险控制 (三)风险转移 (四)风险自担