第四章 套期保值-期转现交易流程.pdfVIP

2015年期货从业资格考试内部资料 期货市场教程 第四章 套期保值 知识点：期转现交易流程 ● 详细描述： 期转现交易的基本流程是： （1）寻找交易对手。拟进行期转现的一方，可自行找期转现对方，或 通过交易所发布期转现意向。 （2）交易双方商定价格。找到对方后，双方首先商定平仓价和现货交 收价格。 （3）向交易所提出申请。 （4）交易所核准。 （5）办理手续。 （6）纳税。 例题： 1.期转现交易流程包括（）等环节。 A.寻找交易对手 B.交易双方商定价格 C.向交易所提出申请 D.办理手续 正确答案：A,B,C,D 解析：考察期转现交易流程的知识。期转现的交易流程：1、寻找交易对手 ；2、交易双方商定价格；3、向交易所提出申请；4、交易所核准；5、办理 手续；6、纳税。 2.某月份铜期货合约的买卖双方达成期转现协议，协议平仓价格为67850元 /吨，协议现货交收价格为67650元/吨。买方的期货开仓价格为67500元/吨 ，卖方的期货开仓价格为68100元/吨。通过期转现交易，买方的现货实际购 买成本为（）。 A.67300 B.67650 C.67850 D.67800 正确答案：A 解析：买方实际购买成本=67650-（67850-67500）=67300。 3.期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议,买方开仓价格为57500元/吨,卖 方开仓价格为58100元/吨,协议平仓价格为57850元/吨,协议现货交收价格为 57650元/吨,卖方可节约交割成本400元/吨,则卖方通过期转现交易可以( )。 A.少卖100元/吨 B.多卖100元/吨 C.少卖200元/吨 D.多卖200元/吨 正确答案：D 解析： 如果双方不进行期转现交易,到期交割,则卖方以58100元/吨的价格卖出铜 ,需要花费400元/吨的交割成本,则铜价相当于58100-400=57700(元/吨)。 进行期转现交易,卖方以57850元/吨平仓,以57650元/吨在现货市场上卖出铜 ,不需要支付交割成本,则铜价相当于57650+(58100-57850)=57900(元/吨)。 则通过期转现,卖方可以多卖200(57900-57700)元/吨。 4.在期转现的操作过程中，交收货物和期货交割标准品级之间的价差由买卖 双方协商确定。 A.正确 B.错误 正确答案：A 解析：期转现的操作是，交易双方商定价格。找到对方后，双方首先商定平 仓价（须在审批日期货价格限制范围内）和现货交收价格。 5.在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1100 元/吨，乙为卖方，建仓价 格为1300元/吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60 元/吨，双方商定 为平仓价格为1240元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40 元/吨，即 1200 元/吨。请问期货转现货后节约的费用总和是（）元/吨，甲方节约 （）元/吨，乙方节约（）元/吨。 A.20 40 60 B.40 20 60 C.60 40 20 D.60 20 40 正确答案：C 解析：交割成本为60元/吨，所以甲乙节约费用的总和为60元/吨；商定的交 收小麦价格比平仓价低40元/吨，所以甲购买价格比实际低40元/吨，即甲节 约费用40元/吨，则乙节约20元/吨。 6.棉花期货的多方双方进行期转现交易。多头开仓价格为30210元/吨,空头 开仓价格为30630元/吨,当空头至少可节约交割成本( )元/吨时,才会同意以 30500元/吨平仓,以30400元/吨进行现货交收 A.200 B.150 C.100 D.80 正确答案：C 解析：多头 30400-（30500-30210）=30110 多头少花了=30210- 30110=100元空头 30400+（30630-30500）=30530 假设交割成本为X 30530- （30630-X）＞0 X＞100 7.在大豆期货市场上,甲为买方,开仓价格为3000元/吨,乙为卖方,开仓价格 为3200元/吨,大豆期货交割成本为80元/吨,甲乙进行期转现交易,双方