多因子Alpha系列报告之(二十一)——ALPHA因子何处寻觅 掘金海量技术指标.pdfVIP

金融工程|专题报告 2014 年9 月2 日 证券研究报告 20 日成交金额因子累计收益 ALPHA 因子何处寻觅 掘金海量技术指标 多因子 Alpha 系列报告之（二十一 ） 报告摘要：  基于技术分析的理念，我们考察技术因子能否带来超额收益 按照有效市场假说，即使是在弱式有效的情况下，我们通过技术 分析也难以获得超额的收益。但是，中国的证券市场是否真的满足该 6 日ROC 因子多空组合收益率 假说仍需要画一个大大的问号。本文中，我们希望通过对历史数据进 行分析，构造出具有超额收益的投资组合，从而寻找到那个能带来超 额收益的 alpha 因子！  共选取 8 大类，62 小类，101 个技术因子 传统的多因子测试较多地使用基本面因子。本文独特之处在于所 选用的全部是技术类因子，共 8 大类，包括趋向指标，反趋向指标， 能量指标，成交量指标，量价指标，摆动指标，强弱指标及其他类的 指标，分为 62 个小类，一共 101 个指标。由历史交易数据计算而来， 分析师： 安宁宁 S0260512020003 适用于所有的股票。 0755  采用排序法筛选有效因子 ann@ 我们在每个月的月末按照股票在单个因子上暴露值大小进行排 序，然后构造投资组合。做多因子排序靠前 20%的股票，同时做空因 相关研究： 子排序靠后 20%的股票，从而得到综合收益率。衡量因子好坏的主要 多因子 Alpha 系列报告之 2014-08-25 指标有因子的 IC (信息系数)，因子的 IR (信息比)，因子的胜率，年 （二十）——基于风格特征 化收益率，换手率等。 归因的动态因子策略  隆重推荐三大技术因子 多因子 Alpha 系列报告之 2014-06-13 在综合考虑因子本身表现以及与一个月反转、一个月成交金额两价 （十九）——笑看北雁南飞 量因子的相关性基础上，我们推荐三大技术因子，分别是 CR、PVT 与 南雁北归 多因子 Alpha 系列报告之 2013-09-02 AROON 指数，CR 是分析股价多空力量对比、把握市场趋势的技术分析 （十八）——基于风格特征 工具， 其 IC、IR、胜率、换手分别为-6.3%、2.36、66%、57.5%；PVT