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发行人（借入资金的经济主体）、投资者（借出资金的经济主体）、利用资金的条件（在约定时期还本付息）、法律关系（反映两者的债权债务关系，是法律凭证）? 是有价证券、虚拟资本、债权的表现 发行人主体：政府债券、金融债券和公司债券? 付息方式：单利、附息、贴现、零息、累进利率? 按债券形态：实物债券、凭证式债券和计帐式? 定义 证券公司设立 美国称投资银行，在法律上统称为“经纪人一交易商”；英国称商人银行。德国等混业经营，通常由银行设立公司从事证券业务经营。日本和我国一样称为证券公司。 注册资本金要求 1．行政审批程序。监督管理机构6个月内，做出批准决定。 ??? 证券公司应当自领取营业执照之日起l5日内，向证券监督管理机构申请经营证券业务许可证。。 ? 2．重要事项变更审批要求。证券公司设立、收购或者撤销分支机构，变更业务范围或者注册资本，变更持有5％以上股权的股东、实际控制人，变更公司章程中的重要条款，合并、分立、变更公司形式，停业、解散、破产，必须经证券监督管理机构批准。 注册资本金要求 证券公司的注册资本应当是实缴资本，将注册资本最低限额与证券公司从事的业务种类直接挂钩，分为5 000万元、1亿元和5亿元三个标准。 证券公司主要业务 承销与保荐业务：承销业务有代销和报销，保荐机构负责证券发行的主承销业务。 证券经纪业务：接受客户委托代客户买卖有价证券的行为，证券公司遵守合法原则、效率原则和“三公”原则“ 自营业务：以自己的名义和资金进行证券买卖，并从中获取收益的业务活动。决策机制按董事会—投资决策机构—自营业务部门的三级体制 咨询、与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问 证券资产管理：为单一客户办理定向理财，为多个客户办理集合资产管理业务、为客户办理特定目的的专项资产管理业务。 融资融券业务：以自己名义在结算机构分别开立融券专用证券帐户、客户信用交易担保证券帐户、信用交易证券交收帐户、信用交易资金交收帐户，并在商业银行开立融资专用资金账户和客户信用交易担保资金账户。 证券公司治理结构 明确划分股东会、董事会、监事会、经理层之间的职责 定义 原则 主要内容 健全、合理、制衡、独立 经纪业务：防范挪用客户结算资金及其他客户资产、非法融入融出自己及结算风险，加强业务整体规划；制定统一规范服务规章、操作规范及管理制度； 证券投资基金费用及估值 管理费：从基金资产中提取，支付给为基金提供专业化服务的管理人的费用，即管理人管理和操作基金收取的费用。目前我国一般收1.5%，债券型1%，货币型0.33% 托管费：托管人为保管和处理基金资产而想基金收取的费用，我国一般不高于0.25% 其他费用：买卖有价证券的手续费、支付给会计师和律师的费用、营销费 等? 基金资产净值=基金资产总额-负债总额基金单位价格的内在价值，是衡量基金经营好坏的主要指标，也是计算交易价格的依据 ,基金单位价格应该与净资产一致，尤其是开放式基金 资产估值： 目的：估值就是对某个时点上基金单位实际代表的价值进行估算，使其准确反映基金的实际价值，并以净资产进行公布 时间：估值结果必须在每一个营业日或每周一次或至少每月一次计算并公布基金的净资产 估值暂停的情况：一是交易所停业；二是出现巨额赎回；三是出现无法抗拒的原因，致使管理人无法准确评估  费 用 资产估值 证券投资基金收益/分配/风险 基金投资所得红利、股息、债券利息；? 买卖证券差价? 存款利息? 其他收入? ? 分配比例不得低于基金净收益的?90%?；? 采取现金方式，每年至少分配?1?次；? 当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配； 投资亏损，或者虽有收益但基金份额净值低于面值，则不进行收益分配； 收益分配后基金份额净值不能低于面值 每份基金份额享有同等分配权。? 收 益 收益分配原则 市场风险? 管理风险? 技术风险 巨额赎回风险? 其他风险? 风 险 第五章 概述 远期、期货、互换 期权与期权类衍生工具 其他衍生工具 金融衍生工具 特征 金融衍生工具概念 跨期交易 杠杆性：保证金制度 联动性：与基础产品联系紧密 不确定性或高风险性 分类 内置型：嵌入主合同，如赎回条款、贩售条款 交易所交易：股票期权、期货合约 OTC:一对一的互换 股权类衍生工具：股票期货、股指期货 货币类衍生工具：远期外汇、货币期权等 利率衍生工具：远期利率协议、利率期货等 信用衍生工具 其他 促动因素 金融衍生工具发展 最基本原因：避险 金融自由化：风险和竞争加剧 利润驱动：表外业务，并可直接自营交易 技术革命：计算机和通讯 创新分类 风险管理型创新：期权期货和互换 增强流动性：资产证券化 信用创造：垃圾债券 股权创新 定义 金融远期 场外市场，按约定价格（