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专题报告：美国债务危机及影响;一、美国债务危机简介;一、美国债务危机简介;历史上历次主权危机： （以下名单包含主权债务严重危机的情况和主权破产或主权重建的案例） 1、拉美主权债务危机（1980） 2、墨西哥经济危机（1994） 3、俄罗斯金融危机（1998） 4、阿根廷债务重建（2002） 5、欧元区债务主权危机（2010）;当前世界主权债务的现状： 中东欧：主权信用风险偏大。从目前看，中东欧整体主权信用风险偏大。拉脱维亚、匈牙利、立陶宛和爱沙尼亚的外债均超过其国民生产总值。预计到2011年底，希腊政府债券总额上升至GDP的135.4%，成为欧盟负债最多的国家。市场最担心的几个国家是葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙。　 英国：主权信用被警告。2010年11月30日，摩根士丹利发布针对英国的一项研究报告称，评级机构有下调英国AAA评级的可能性。全球很多大型金融投资机构，包括主权基金和养老金，都不会投资AAA评级以下的政府债券。信用评级公司惠誉警告称，英国是发达经济体中最有可能被下调的国家，这是主要的国际投行首次发出类似警告。 日本：或步希腊主权债务危机后尘。将被迫依赖外资增加公债购买规模，日本公共债务相当于GDP的比重约为200%，远超希腊、澳大利亚。对冲基金Blue Sky Apeiron曾点名批评日本，称日本可能会面临一场债务危机。 新兴经济体：偿债能力下降。迪拜债务危机后，全球新兴经济体的CDS担保成本大幅飙升，中东地区的沙特CDS价格从18上升至108，巴林由22升至217，阿布扎比由23上升至160。另外，在亚洲，越南违约保险合同价格由35上升至248，印度尼西亚由25升至227；此外，一些债务较高的经济体（如巴西、俄罗斯等），其CDS价格也大幅上涨。　 　　迪拜债务延期偿还，加剧了市场对新兴经济体债务问题的担忧。受到金融风暴影响，很多新兴经济体的偿债能力持续下降，主权信用状况有可能进一步恶化。;（二）什么是主权债务评级？;标普对美国主权债务的评级事件介绍：;（三）美国主权债务现状;美国债务主要持有人及其持有数额和近几届政府产生国债具体情况如下;14.3万亿美元“滚雪球”过程 奥巴马任内(2009-2011)：经济刺激计划支出、减税，以及2007年-2009年经济衰退造成的政府收入下降和失业救济金增加，共计2.4万亿美元。 小布什任内(2001-2009)：减税、伊拉克战争和阿富汗战争，2001年经济下滑及始于2007年的经济衰退，共计6.1万亿美元。 克林顿任内(1993-2001)：尽管有两年时间预算盈余，但其它年份均出现赤字，共计1.4万亿美元。 老布什任内(1989-1993)：第一次海湾战争，经济下滑致政府收入降低，共计1.5万亿美元。 里根任内(1981-1989)：冷战时期国防支出及持久减税，共计1.9万亿美元。 里根政府之前(1981年前)：战争和经济衰退产生赤字，共计1.0万亿美元。;美国的债务上限：美国是一个主权国家，美元货币依附美国政府权威而存在，债务上限问题是全球化货币价值定义之下的，支出大于收益的情况下的极限数值。第一，主权国家可以发行货币；第二，并不是账目上的每一分钱都有相应的货币存在；第三，债务上限和控制性决定一个国家的全球共信力，而不存在政府破产债务主权丢失的问题；第四，货币的极度上限必然导致大规模的混乱和局势的动荡。超过固有资产总值美国将不存在主权问题；不危机固有资产价值的，将失去不少的固有资产以及机构，损伤较小的债务上限，美国需要抵押特定资产和权益来获取资金，目前美国的债务情况处于中下期标准。 事件经过和评论：2011年5月16日，美国国债终于触及国会所允许的14.29万亿美元上限。这也是美国历史上的最高纪录。据了解，现在美国国债已经达到全年国内生产总值的将近90%，如果达到GDP的150%，就会造成恶性通货膨胀的风险。在目前国债法定上限的制约下，最迟到7月8日，美国政府将无法发行新的国债以供融资。美国曾历过五次考验，分别在独立时期、1812年战争时期、内战期间和之后、一战期间和二战期间。有一个简单的事实，那就是当情况变糟的时候，美国会还债。在过去50年，美国国会78次对债务上限做出改动，如果不是民主、共和两党的相互掣肘，理论而言，债务违约不会在美国发生，因为美元是国际广泛接受的清偿手段，其政府在理论上可以开动印钞机无限偿还债务。因此，奥巴马称这次谈判僵持为“政治游戏”。然而，这场“政治游戏”一旦发生，其危害将是全球性的。美国政府的信用将历史性地受创，全球信用体系也将急剧动荡，不仅美国经济严重萎缩，失业率激增，全球机构、个人和实体性债权人的权益严重受损，世界经济也会遭到严重冲击。 ;美国债务上限谈判背后的博弈： 奥巴马想为自己争取更多：此次债务谈判中，奥巴马代表的民主党一