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市場及風險 證券及期貨事務監察委員會代表 內容 ? 香港股票市場 ? 市場失當行為 – 操控市場 – 內幕交易 – 挪用資產 – 未經授權交易 ? 欺詐事件 – 鍋爐室 – 欺詐網站 – 偽冒電子郵件 ? 風險管理 ? 課堂活動 ? 答問時間 2 香港股票市場 3 投資股票風險 ? 當你投資於香港的股票市場，了解風險及知道自己的承受能力 是十分重要的。你必須知道投資有可能獲利，但也有可能虧 損。在各種主要風險中，你應注意的包括： – 市場風險 – 業務風險 – 企業管治失當 – 股票停牌 – 流通風險 – 利率風險 – 貨幣風險 – 全球風險 – 政策風險 4 市場失當行為 －操控市場 何謂操控市場？ – 操控市場是指有人藉著進行市場活動來干預某證券或衍生工具的實際供 求，從而就該證券或衍生工具的價格或交投量營造出虛假或誤導性的表 象。 怎樣操控市場？ 常見技倆包括： – 發放虛假或誤導性的消息。 – 在某段交易時間內，操控市場的人士互相承接對方發出的買賣盤，以增 加某證券的交投量或扭曲其實際價格，即虛假銷售。 – 在開市時，透過配售稍高的買盤或偏低的沽盤，以推高或壓低證券的價 格，從而 設定開市價 。 – 收集股份從而使股份供應萎縮，使股份價格遭受到不正常的上升壓力。 這種手法稱為 挾倉 。 5 市場失當行為 －操控市場 市場行為失當者會受到甚麼處罰？ – 民事訴訟 – 刑事訴訟 – 被證監會撤銷或暫時吊銷牌照 投資者應如何避免在市場操控活動中蒙受損失？ – 切勿盲目跟風或輕信傳言而進行買賣 – 在投資前多作研究 6 市場失當行為 －內幕交易 何謂內幕交易？ 基本上，內幕交易一般包括以下兩種情況： – 某人因為與上市公司有關連，即內幕人士 (如公司董事、職員或公司的 核數師等) ，得知涉及該公司的一些非公開資料，而這些資料一旦被公 開，將會影響該公司的股價。內幕人士在公眾沒有獲悉這些資料的情形 下，進行買賣或慫恿他人買賣該公司的股份或衍生工具，藉以牟利或避 免虧蝕。 – 某人透過其所認識的與上市公司有關連的人士，即內幕人士，取得某些 內幕消息，並在公眾沒有獲悉這些資料的情形下，進行買賣或慫恿他人 買賣該公司的股份或衍生工具，藉以牟利或避免虧蝕。 7 市場失當行為 －內幕交易 行為失當者會受到甚麼處罰？ – 民事訴訟 – 刑事訴訟 – 被證監會撤銷或暫時吊銷牌照 8 市場失當行為 －挪用資產 ? 投資經理在未經客戶同意或客戶全不知情的情 況下，買賣客戶存放於帳戶內的股份或動用當 中的款項，即為挪用資產。 ? 導致資產被挪用一般發生於： – 經紀行的行政管理及交收程序的內部監控措施不足 – 對僱員監管不足及或缺乏遵守法規的文化 – 投資者的警覺性不足，以及過份依賴投資經理 9 市場失當行為 －挪用資產 ? 不法投資經理挪用客戶資產有哪些慣用技倆？ – 在未得客戶同意或全不知情的情況下，利用客戶的帳戶進行 買賣。 – 扣起客戶的交收單據、成交單據或帳戶結單。 – 竄改客戶在交易文件上的資料。 – 偽造帳戶結單，以掩飾不當活動。 – 誘使客戶開出已簽署而沒有填上其