陈善昂《投资学》投资学第七讲债券投资分析.pptVIP

投资学第七讲-债券投资分析;问题;主要内容;第一节 债券及其属性;一.债券及其属性;债券属性;二.货币市场工具;三、政府债券;（一）中长期国债;2011年记帐式（第三期）国债;中国持有美国债券数量;（二）联邦机构债券;（三）市政债券;四、公司债券;（一）公司债券的基本类型;（二）公司债券中的相关条款 ;11渝津债;可转换债券;五、国际债券 ;六、优先股;第二节 债券定价原理;一、债券定价的模型;（一）收益现值模型;解释;案例：债券价值的计算;举例：息票率不等于必要收益率;（二）价格－收益曲线;（三）收益率模型;收益率结构;二、债券属性对其价格的影响;（一）收益率水平效应;（二）期限效应;期限效应：图示;期限效应;（三）息票效应;息票效应－息票对债券价格波动性的影响;投资直觉;债券属性与债券收益率;三、债券定价六规则;第三节 债券收益率的计算;一、几种债券收益率;二、承诺到期收益率-YTM或y;计算YTM的基本模型-直接债券;举例：到期收益率的简便计算;再投资假设的重要性;解释;举例：YTM的计算;三、承诺赎回收益率;承诺可赎回收益率VS.非可赎回债券收益率;可赎回条款与债券价格图示;第四节 久期与凸性;一、久期;（一）久期的含义;（二）久期的计算;举例：久期计算;（三）久期与债券价格波动;修正的久期 MD;案例：久期与债券价格波动;（四）久期规则;1.什么决定久期;*;2.久期规则;久期规则;久期规则;二、凸性;（一）为什么要考虑债券的凸性;（二）债券凸性;债券价格变化与YTM之间的关系;（三）凸性的性质;（四）凸性及其修正;（五）投资者为什么喜欢凸性？;（六）负凸性：可赎回债券;第五节　债券信用评级;一、债券信用评级 ;二.信用评级机构与信用等级;三、债券评级的决定因素;四、债券评级方法;格雷罕姆的安全评价标准-投资级债券;五、希腊债务危机演变简表;六、PIIGS里另四国债务危机演变简表;第六节　资产证券化与美国次贷危机;;*;*;*;*;第三级衍生层：CDS－信用违约掉期;危机的推演过程;危机的推演过程（续）;新世纪金融公司宣布濒临破产;cds cdo 与次贷;cds cdo 与次贷;cds cdo 与次贷;cds cdo 与次贷;cds cdo 与次贷;cds cdo 与次贷;cds cdo 与次贷;cds cdo 与次贷;cds cdo 与次贷;cds cdo 与次贷;复习思考题