第5章跨国公司国外直接投资.pptVIP

第五章 跨国公司国外直接投资与国外证券投资 §5.1 国外直接投资 §5.2 国外直接投资的基本类型 §5.3 国际合资经营企业 §5.4 国外证券投资（略）;; ●国外直接投资的模式 ▲自然资源导向型投资 指企业为了保障自然资源的供应、克服某些资源 投入的不足，在全球范围内寻找资源 ▲市场导向型投资 指企业为了扩大产品在世界市场上的销售规模而 进行的跨国资本投放 ▲劳动力导向型投资 指企业以寻求劳动力和降低劳动成本，提高效 益，增加利润为目的的跨国资本投放 ▲战略导向型投资 指大企业着眼于全球竞争力而进行的投资; 二、国外直接投资迅速增长的原因 ●全球对外直接投资迅速增长的现状 ●国外直接投资迅速增长的原因 1、大企业的生产规模不断扩大，没有一个国家能 在原材料和中间产品投入方面完全自给自足 2、贸易的不完全性大大促进了资本流动 3、企业“追随潮流”的结果 4、寻求高利润是对外直接投资的一个重要目的，而 国外投资利润率较高 5、跨国公司积极地向朝阳工业投资; 二、国外直接投资的主要特点 1、跨国公司是对外直接投资的主要承担者； 2、对外直接投资主要国家的相对地位发生明显变化 3、对外投资规模巨大； 4、对外直接投资的区位配置明显地向发达国家倾斜； 5、投资的部门结构发生变化； 6、对外直接投资与国际贸易、国际技术转让相交 织，多维并行； 7、企业内部的专业化分工部分地取代了原有的国际 分工； 8、国际投资主体多元化；;; ●收购兼并当地企业的基本方式有两种：一是投资者 通过股票市场参照股市价格购买当地企业的股票； 二是投资者通过谈判购买原有企业部分或全部资产； ●这种国际性的收购兼并活动，既取代了一部分国际 贸易，又起到了促进国际贸易的发展，加强了跨国 公司生产和销售网络，推动资本和生产的国际化； ●投资者收购当地企业股权的多少会直接关系到它对 国外企业的经营控制权； ●兼并通常有三种形式： 横向兼并；纵向兼并；综合兼并；;小资料：1998年世界十大企业兼并案 ; （二）收购兼并当地企业的利弊 1.收购兼并当地企业的利弊： ●有利之处 ①可以迅速取得对国外企业的控制权，推行其跨国 经营的意图； ②可以直接接管和利用当地现有企业的生产设备和 人才资源； ③可以扩大经营范围，提高经济效益； ④可以吸取当地先进技术，提高产品的数量和质量； ⑤可以利用当地现有企业的销售渠道，扩大产品的 销售；; ●不利因素 ①投资者难以正确估价收购活动的实际效益；这是因 为：会计制度的不同，财务报表的错误，不宜公开 的企业内部不良因素等会直接影响最终效益； ②收购业务中的实际支出往往超过原始估价，收购后 需要大量后期投资，以补充前期费用； ③投资者究竟是以高价收购经营状况良好的“有希望” 的企业，还是以低价购买倒闭企业，潜伏着收购决 策的风险； ④东道国对外国投资者收购活动有种种限制，如反托 拉斯法、外资比例、被收购企业的行业限制等等； ; 2.收购当地原有企业应具备的条件： ●考察收购当地企业的活动情况，企业外部条件包括: ①企业竞争规律表明，许多部门的企业均难逃此消彼长、生 死未卜的竞争法则； ②国际收购与产业结构的调整密切相关； ③20世纪80年代中期以来，各国政府普遍实行优惠的外资政 策，客观上对国际收购浪潮推波助澜； ●实施国际收购必须具备的企业内部实力： ①按国家而论，通常中等发达国家，就具备资本输出的条 件，可以进行国际收购业务； ②收购企业的融资能力。收购资金可由两条具体途径获取： 一是公