第一章˙投资观念.PDFVIP

第一章˙投資觀念 20 世紀初義大利經濟學家維爾弗雷多?帕累托 (Vilfredo Pareto) 觀察到當時義大利 20%的人口擁有 80%的財富，因而 指出：在特定的群體之中，重要的因素通常只占少數，不重要 的因素則占多數，這就是著名的「80/20 法則」(The 80/20 Rule)，當代管理學界稱之為「八二法則」。 「八二法則」的運用相當廣泛。就地球科學來說，空氣中 氮氣占 78%，氧氣與其他氣體占 22%；就人體構造來說，人體 中水占 78%，其他占 22%；就企業經營來說，一家公司 80% 的利潤來自於 20%的重要客戶，其餘 20%的利潤才由 80%的 普通客戶貢獻。由於「八二法則」非常普遍，許多國際重要企 業與成功人士都認真看待，並且也善加利用。 為什麼本書中首先講述的就是「八二法則」，因為它很重 要！如果投資人壓根兒不重視這個法則，很難建立正確的投資 觀念。 在少數膚淺的理財書籍中，談到「八二法則」，能說的就 是「十個投資者，八個賠錢，只有兩個賺錢」這個層次，因此 鼓勵投資人用功學習，努力成為兩個贏家之一。但是，「八二 法則」只有這樣？ 我在課堂上講了許多的「八二法則」觀念，其中，我認為 最重要的是：投資組合中，影響績效最重要的只有一、兩檔股 票，其他的股票根本不重要。這就是「核心持股」的觀念，這 3 也是 2013 年至 2016 年，我的投資組合中，台○電與大○光經 常占有八成比例的原因。 想當贏家嗎？每一次多頭來臨時只要選擇一、兩檔績優股 作為「核心持股」，並且，將「核心持股」穩健的布局占投資 組合八成左右，接著，有根據地按照基本面或技術面持有與找 尋出場點，一波數年的多頭行情就可以輕易地讓資產膨脹八成 至一倍以上。至於其他的資金要買七、八檔「衛星持股」或是 留做現金，就不是那麼重要了。 在證券市場中還有哪些「八二法則」？約略整理如後： 1. 十篇研究報告，八篇看錯，兩篇看對。 2. 十個外資，八個做對，兩個做錯。 3. 做多時，八分做多，兩分看空。 4. 做空時，八分做空，兩分看多。 沒有人想當輸家，每個投資人進場都想當贏家，但是，贏 家永遠是少數，特別是在證券市場。我曾經辦過幾場「贏家之 道」與「有錢人做股票跟你不一樣」的演講會，會中都會花一 段時間講解「投資四象限」圖 (請參考圖 1)，因此，敦請讀者 好好體會，贏家與輸家的分野盡在此圖中。 4 第一章˙投資觀念 圖 1-1 投資四象圖