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新形势下城市建设融资模式改革及PPP融资探讨 　　摘 要：城建投融资体制机制改革必须适应新形势发展的需要，贯彻市场化原则。推进PPP模式，将有效减轻政府债务负担压力，拓宽城建领域投融资渠道。文章旨在分析PPP模式的优势、必要条件和基本要求基础上，探讨PPP项目实践中的难点及应对措施，需处理的各方面关系，并对PPP模式发展提出建设性意见。 　　关键词：城建融资模式；改革；PPP模式 　　随着国家相关政策出台和新预算法的实施，地方城市建设融资模式将发生巨大转变。原有依靠地方政府打造信用结构体系，通过地方政府资源提供担保、抵押、回购、兜底等融资模式已经不符合目前政策、法规要求。2015年9月，财政部发布《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》指出：要尽快形成有利于促进政府和社会资本合作模式（PPP）发展的制度体系。 　　现阶段，我国城市基础设施建设融资中普遍存在一些问题：一是城建资金缺口成为制约城市建设发展的瓶颈。根据现行财政分配体制，地方政府用支配用于城市建设的资金普遍严重不足。另外，前欠各类资金的本息偿还问题也构成相当大的压力。二是在融资渠道方面受资源限制，政府能够作为抵质押的国有资产资源有限，而且很多已经在押给银行。三是城建资金融通过程中一般以职能部门或临时机构负责人名义融资，从资金筹集到使用、偿还等环节很容易脱节。四是民间资本在城建融资中占比较大，借款协议中关于债务清偿方面缺乏明确且有效的保证条款，债权人处于被动的地位。原有传统政府融资平台是单纯为城市发展提供贷款服务的平台，是“为融资而融资”，不具备“造血功能”。当资产负债率不断增高、临近风险线时，传统融资平台就可能丧失融资功能，乃至加剧城市债务和违约风险。城建投融资体制机制改革必须适应新形势发展的需要，改革的关键点就是要充分发挥市场的作用，贯彻市场化原则。推进PPP模式，充分调动社会资本参与基础设施建设则是改革的重要内容，将有效减轻政府债务负担压力，拓宽了城建领域投融资渠道。对政府原有的项目通过PPP融资模式改造，降低部分政府债务。对新项目也实行PPP的方式，达到不增加政府债务的目标。首先要打破单一的政府投资形式，逐步减轻财政城建投资支出负担。市场化投融资机制需要构建新的信用结构体系，目前看要满足以下条件：一是项目本身经营性现金流能够全覆盖投资；二是能提供足额、有效的担保或抵押；三是有社会资本参与支持PPP项目贷款。 　　PPP模式是以特许权协议为基础，政府与私人组织之间合作建设城市基础设施项目，或提供某种公共物品和服务，是以各参与方的“多赢”为合作理念的现代融资模式。 　　1 PPP模式的优势 　　（1）降低费用。民企的参与，更有利于保证项目在技术和经济方面可行性，缩短整体工作周期，从而降低项目费用。因为项目只有完成并获批使用后民企才开始获得项目收益。调查结果显示：采取PPP模式项目比传统的融资模式项目可节约17%左右的费用，且一般都能按时完工。 　　（2）减轻财政负担。政府从提供者变成监管者，更有利于保证工程质量，极大地减轻了地方政府财政压力。 　　（3）促进投资主体多元化。PPP模式引入民企参与项目建设，项目的设计、施工、管理理念等方面都带来一定革新。 　　（4）各方取长补短，发挥各自的优势，弥补各自不足。双方形成互惠互利的长期合作关系，整合成战略联盟，协调各方不同的利益目标，能以最经济的成本为公众提供更高质量的服务。 　　（5）风险分配合理，有利于融资。与BOT等模式不同， PPP模式中政府分担一部分风险，风险分配更合理，一定程度上降低了融资难度，提高了项目获得融资的可操作性。 　　（6）应用范围广，限制性较弱。该模式可广泛适用于城市供热、机场建设、公路铁路、学校和医院等建设项目。 　　2 PPP模式的必要条件 　　一是政府有关部门支持。政府要做好项目的总体策划及招标工作，理顺各参与方权限和关系，切实降低项目风险。二是法律法规制度支持。通过完善的法律法规，在项目策划、融资、运营、管理和后期维护等各个阶段，都要对参与双方进行有效约束。三是专业机构和人才支持。PPP模式涉及复杂的法律、金融和财务方面知识，对专业化机构和相关方面技术人才要求较高。 　　3 PPP模式融资的基本要求 　　根据国务院和财政部等管理部门有关文件要求，PPP项目要获得金融机构认可须满足如下条件： 　　（1）具备基础设施项目性质，如桥梁、轨道交通、道路、污水处理、自来水、燃气、供热、医院等。 　　（2）项目本身能产生经营性现金流，有营业收入。 　　（3）投入产出实现平衡，并产生一定经营利润。 　　（4）在社会资本参与下成立特殊目的公司（spv），且为社会资本控股。社会资本包括非本级政府所辖国有企业投资、民营企业或个人投资。其中“非本级政府