索罗斯投资成功秘诀.docVIP

索罗斯投资成功24秘诀 秘诀一、人对真实的看法有所扭曲。揭露生命神秘面纱的任务几乎不可能完成。 秘诀二、把市场预期纳入考虑。 索罗斯说真实生活中看不到均衡状态，在价格波动很大的金融市场，当然也看不到。 秘诀三、 市场欠缺效率古典经济学假设金融市场会走向均衡状况。由于市场达成的均衡，所以可以假设完全的知识和完全的竞争能够得到。索罗斯从不同的观点，看金融市场的运作方式，证明这个市场不是合乎理性的，不可能完全了解任何事情，包括金融市场在内。 秘诀四、注意认知和事实事件间的巨大差异。在现实世界中，决定买进或卖出一支股票，不是取决于金融市场的均衡理念，而是根据市场处于不均衡状态的见解。索罗斯问：如果有均衡存在，为什么在看不出任何逻辑的情况下，市场价格会波动？因为金融市场的参与者有偏见，所以不可能有均衡状态 秘诀五、看出人和事间的关联，金融市场是有差距、矛盾的，他们是人类情绪和行为的作用的结果，同时这个结果又反过来性影响人类的行为 秘诀六、 揭露市场偏见。市场天生就不稳定，我们的偏见或有缺陷的认知导致市场波动。依索罗斯的看法，投资人对某种股票抱持的「偏见」，不管是正面的还是负面的，会导致价格上涨或下跌。这样的偏见有如自我强化因素，这个因素又和大势所趋交互作用，影响了投资人的期望。索罗斯的理论是基于一个见解，投资人所支付的价格，不只消极被动地反映价值。更有甚者，它们是一个积极地因子。能创造股票的价值，认知和现实间这种双向的回馈，也就是说索罗斯所称着反射，成为他所持理论的关键。事件碰到有思考能力的参与者介入时，主体便不再只有事实。也包括参与者的认知在内，因果关系链不是从某个事实直接引导到另一个事实。而是从某个事实到认知，再从认知到另一个事实。索罗斯理论的第二个关键是误解或偏见在塑造事件时所扮演的角色所说的误解。是指参与者的认知和事件的结果两者之间的差异。 金融市场的参与者，没办法只把思想局限在事实上，相反的，它们必须把每个参与者的想法都纳入考虑。由于参与者的思想与事实不符，并有不确定性存在。参与者的想法和事实事件状态的背离，总是一直存在，有些时候背离很小能够自行矫正。他把这种状态叫做近乎均衡，有些时候，背离很大，不能自行矫正，他把这种状态叫做远离均衡。背离很大时，认知和现实相距十分遥远，没有什么机制能把他们拉近，反之，其中有某些力量在运作，把他们分隔得更远，这种远离均衡的状态有两种形式。在某个极端，虽然认知和现实相距甚远，整个状态却很稳定。索罗斯这样的投资人，对稳定状态不感兴趣。在另一极端，整个状态不稳定，只见发展的很快，参与者的看法根本赶不上。索罗斯对不稳定状态很感兴趣。 秘诀七、 掌握不稳定状态。反射要变得显著，首先必须至少能自我强化。如果自我强化的过程是在一段很长的时间内发生，就会变得无法持久。等到投资人晓得市场在想些什么，就有可能往反方向跳跃，赌意料之外的事件将发生，赌某个连续涨跌的周期将发生或者已经展开。索罗斯对「普遍流行的智慧」不敢苟同。大部分人都相信金融市场倾向于走往均衡状态，并将会准确地把未来纳入考虑， 索罗斯却认为「金融市场不可能正确地把未来纳入考虑，因为他们不只把未来纳入考虑，更出力去塑造未来」。他说，有些时候，金融市场本该「反映」基本面，却有可能「影响」基本面，「那样的事发生时，市场就进入动个不停的不均衡状态，它的行为和高效率市场理论认为的正常状态很不相同。」这一种连续涨跌不停的状况不常发生，由于它们会影响到经济基本面，所以具有破坏作用。连续涨跌不停的现象，只会在追随趋势的行为主控市场时发生。「所谓追随趋势的行为，我是指人们在价格上涨时买进，价格下跌时卖出，而形成一种自我强化的现象。一窝蜂追随的趋势行为是使市场急遽崩跌的必要条件，但不是充分条件。」 秘诀八、察觉混乱状态。在索罗斯眼里，金融世界既不稳定又一团乱，投资要诀是要找出乱在何处，只有这么做才能致富。这个世界将找不到数学公式，只要解出来，就可以说明股价将有何种表现。索罗斯以为，股票市场运作的基础，不是逻辑面，而是心理面，讲得更精确些，是群众本能。对索罗斯来说，要确定他的理论在市场的某种情况中能不能帮助他，首先必须找出市场正往何处走。也就是说，群众将何时，以及如何拥到某种股票、货币或商品背后。 秘诀九、 善用市场反应过度的状况 ，连续涨跌不停的现象，只会在追随趋势的行为主控市场时发生，不过，是什么因素促成了追随趋势的行为？索罗斯的答案是，投资散户有缺陷的认知，会使市场「自行壮大」，是说投资人使自己陷入盲目的疯狂，或者产生群众心理。市场靠本身的疯狂壮大，总会反应过度，走上极端，这样的过度反应，推向极端。产生了连续涨跌不停的形象。还没被确认。等到趋势已被确认，趋势往往会被强化，自我强化的过程与焉开始。随着当时流