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* （5）通货膨胀的度量指标 通货膨胀的变化增长趋势，如果反映在数量指标上，经常使用CPI指数，和PPI指数来衡量通货膨胀的程度。 CPI(Consumer Price Index）消费者价格指数 反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标 * * * PPI（Producer Price Index ）生产者价格指数 生产者物价指数是用来衡量生产者在生产过程中，所需采购品的物价状况 。 由于企业最终要把它们的费用以更高的消费价格的形式转移给消费者，所以，通常认为生产物价指数的变动对预测消费物价指数的变动是有用的。 * 请思考：CPI和PPI“剪刀差”的扩大，对企业生产将发生什么样的影响作用？ * （6）通货膨胀的影响 从生产、分配、交换、消费四个方面来看，通货膨胀对一国国民经济发展的影响有： ①对经济发展的影响。通货膨胀的物价上涨 ，使价格信号失真，容易使生产者误入生产歧途，导致生产的盲目发展，造成国民经济的非正常发展，使产业结构和经济结构发生畸形化，从而导致整个国民经济的比例失调。 ②对收入分配的影响。通货膨胀的货币贬值，使一些收入较低的居民的实际收入不断下降，尤其使低收入居民的生活水平难以提高。 * ③对对外经济关系的影响。通货膨胀会降低本国产品的出口竞争能力，导致一国贸易条件恶化。 ④对消费的影响。通货膨胀对持固定收入的城镇以及部分农村低收入者是通货膨胀的最大受害者。如果在通货膨胀发生时个人收入不能相应增长的话，个人消费与福利水平将会随之下降。通货膨胀的发生，使得消费者或为了维持既定的福利水平增加支出而压缩储蓄与投资，从而损害长期福利 。 * 2、通货紧缩 通货紧缩(deflation) ：当市场上流通货币减少，人民的货币所得减少，购买力下降，影响物价之下跌，造成通货紧缩。长期的货币紧缩会抑制投资与生产，导致失业率升高及经济衰退。 经济学者普遍认为，当消费者价格指数(cpi)连跌三个月，即表示已出现通货紧缩。通货紧缩就是产能过剩或需求不足导致物价、工资、利率、粮食、能源等各类价格持续下跌。 * 三、通货膨胀的治理 中国人民银行常规性货币政策工具 公开市场业务 存款准备金 再贴现率 它们被称为中央银行的 “三大法宝”，主要是从总量上对货币供应时和信贷规模进行调节。 * 公开市场业务 公开市场业务是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。根据经济形势的发展，当中央银行认为需要收缩银根时，便卖出证券，相应地收回一部分基础货币，减少金融机构可用资金的数量；相反，当中央银行认为需要放松银根时，便买进证券，扩大基础货币供应，直接增加金融机构可用资金的数量。 （例如：国债买卖业务） * 背景知识 银根 ——指金融市场上的资金供应 银根有紧松之分，判断依据是资金供需状况。如果市场上资金供不应求，称为“银根紧俏”或“银根紧”；市场上资金供过于求，称为“银根松疲”或“银根松 ” * 存款准备金率 存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率（RRR ——RMB Deposit-reserve Ratio ）。 央行规定法定存款准备率。凡商业银行吸收的存款，必须按照法定比率提留一定的准备金存入中央银行，其余部分才能用于贷款或投资 。 * 当中央银行提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降。 因为准备金率提高，从而降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根偏紧，货币供应量减少，利息率提高，投资及社会支出都相应缩减。反之，亦然 。 * 例如： 如果存款准备金率为7％，就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存7万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为93万元。倘若将存款准备金率提高到7.5％，那么金融机构的可贷资金将减少到92.5万元。 * 再贴现率 再贴现率（Rediscount Rate）是商业银行将其贴现的未到期票据向中央银行申请再贴现时的预扣利率。 再贴现意味着中央银行向商业银行贷款，从而增加了货币投放，直接增加货币供应量。 再贴现率一般低于贴现率 * 三大货币政策工具的应用 工具 公开市场业务 存款准备金率 再贴现率 治理 方法 通货膨胀 卖出 提高 提高 通货紧缩 买入 降低 降低 * 思考 2008