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兴业银行代客境外理财产品环球理财2号 －港股基金宝月度运作报告 本文档由【中文word文档库】提供，转载分发敬请保留本信息； 中文word文档库免费提供海量范文、教育、学习、政策、报告和经济类word文档。 （2011年2月份） 尊敬的投资者： 现将本产品运作情况向您报告如下： 一、投资组合净值 截至2011年2月28日，港股基金宝期末每份净值为0.8394港币。按此净值计算，初始投资1人民币净值约为0.725732?元人民币，初始投资1港币净值约为0.835203港币，初始投资1美元净值约为0.831167美元。 成立至今表现（基础货币为港币） 港股基金宝 -14.46% 恒生指数 -15.26% 恒生中国企业指数 -31.18% Customized Lehman Brothers Bond Index 26.49% 参考基准 -15.70% 港股基金宝相对于参考基准的表现 1.24% 二、资产配置（截至2011年2月28日） 资产分布 2011-2-28 恒生指数 41.74% 恒生H股指数 35.91% 债券及现金 22.35% 总计 100%  三、投资期表现 四、市场回顾 香港股市二月份呈震荡走势。春节过后国内A股市场受流动性改善而持续造好带动投资者情绪转乐观，食品价格回落超预期和信贷控制效果良好使得政策有望进入空窗期，但北非和中东地区的局势恶化威胁石油供应，油价大幅飙升，给全球经济的复苏进程带来风险。7日回购利率由春节前的8%下跌至约3%，流动性宽松，中国人民银行在2月18日宣布再次上调存款准备金率0.5%，冻结资金约3600亿元。香港政府宣布新一年的财政预算案，除宣布增加土地供应外，并未像市场预期般推出更多调控楼市的辣招。恒生指数全月微跌 0.46 %, 平均日成交额则为724亿港元，环比与上月持平，恒生中国企业指数录得-0.45%的跌幅。 受市场憧憬欧美经济复苏改善业绩，占恒生指数权重接近15%的汇丰银行大幅跑赢市场，因为估值吸引，加上市场预计国内收紧信贷利好银行议价能力提升净息差，内银股也跑赢市场。香港地产股承压较重，主要因为投资者担心香港政府将继续推出调控楼市的政策，以控制炽热的楼价。食品饮料行业在原材料价格上涨压力下连续第7个月遭分析员调低盈利预测，继续跑输大市，内房股虽然月度销售数字仍然靓丽，但继续受政策压制，难有表现。 五、未来市场展望 美国和全球经济展望： 美国2月ISM制造业指数升至近七年高点。美国供应管理学会(ISM)3月1日公布，其2月份制造业活动指数从1月份的60.8强劲上升至61.4，而经济学家的此前预期为60.9。该指数高于50表明制造业在扩张。ISM称，通胀压力继续增加，2月份价格指数从前月的81.5升至82.0。制造业面临着大宗商品投入成本以及能源价格不断增加的双重压力。2月就业活动强劲增长，就业指数从前月的61.7攀升至64.5。与此同时，当月新订单指数也从前月的67.8上升至68.0，生产指数则从前月的63.5上升至66.3。而库存指数从52.4下滑至48.8。美国2月份制造业活动出现2004年5月以来的最快扩张速度，不过制造业也面临着原材料价格大幅上涨的压力，引发了人们对美国通货膨胀加剧局面的担忧。美国联邦储备委员会3月2日公布的美联储褐皮书显示，2011年初美国经济温和增长，且疲软的就业市场有所改善，但企业成本有所上升。 所有12个辖区的经济活动均在扩张。美国多数地区零售额上升，且制造业增长强劲。1月份和2月初整体经济活动继续以温和的速度扩张。住宅地产状况略有改善，但住房销售和建筑活动依然低迷。部分辖区的商业地产销售和租赁情况得到改善。美国大部分地区的零售商和制造商成本均出现上升。不过，全美各地薪资压力很小。由于就业市场疲软，雇员无法力推薪资上调。褐皮书称，尽管大部分地区劳动力市场均有改善，但纽约、圣路易斯、明尼阿波利斯及达拉斯等辖区仍出现裁员。美国劳工部4日发布的必威体育精装版数据，2月份美国新增就业机会19万2千个，失业率由此出人意料地回落到8.9%，这是近两年来的最低点。不过经济学界对美国就业复苏势头能否持续存在争议。增加的就业机会主要来自制造业、建筑业和运输业。2月份私营企业雇佣岗位增加22万2千个，政府雇佣则减少3万个岗位。经济学家预计，如果目前就业市场复苏的势头得以持续，到2012年11月美国总统大选时，失业率可望回落到6.9%。 数据来源：美国劳工部 欧洲央行将先发制人抵御第二轮通胀风险。虽然欧洲央行维持基准利率不变，但暗示不会坐视第二轮通胀效应出现，而会提前采取行动以占得先机。 市场预计2011年年底欧洲央行利率为1.75%。 自2010年12月初以来，美国私人领域需求的更明显复苏一直是对