企业外汇市场风险的识别与防范.docVIP

浅析企业外汇市场风险的识别与防范 摘 要：企业外汇市场风险管理是由本币、外币和时间3个因素所构成的。本文阐释了外汇市场风险的识别，并针对我国企业面临的外汇市场风险提出了具体的防范措施。 关键词：外汇市场风险管理；风险识别；风险防范；金融 由于我国企业长期认为人民币是钉住美元的，因此对于外汇市场风险的防范问题并没有引起重视，也没有做好充分的风险防范准备，可见，了解我国企业外汇市场风险管理的现状及存在的问题是非常必要的。 一、全面认识企业外汇市场风险管理 外汇市场风险管理（foreign exchange risk）是指一个经济实体或个人，因其在国际经济、贸易、金融等活动中，以外币计价的资产（或债权）或负债（或债务）因外汇汇率的变动而引起本币价值的上升或下跌所造成的损益。以外汇买卖为业务的外汇银行负担的风险主要是外汇市场风险管理，银行以外的企业在以外币进行贷款、借款以及伴随外币贷款、借款而进行外汇交易时，也要发生同样的风险，个人买卖外汇同样也存在外汇市场风险管理问题。正确理解外汇市场风险管理的概念需要注意以下几点： 1.外汇市场风险管理是由于汇率变化的不确定性而产生的。不确定性表明汇率有可能向有利于当事人的方向发展，也有可能向不利于当事人的方向发展，因此汇率的变化是双向的，由此产生的结果也是双向的，即有可能由于汇率变化而带来收益，也有可能遭受损失。因此，风险是不确定的。但是，在实际经营中，人们谈到防范风险时，主要是指防范损失这一层含义。 2.外汇市场风险管理是由于经济体持有未来的外汇头寸而产生的。也就是说某经济体未来要收进某种外汇（是资产）或要付出某种外汇（是负债），未来有外汇多头或空头，就会面临外汇市场风险管理。 3.外汇市场风险管理的承担者有直接从事国际经济活动、使用外汇的部门，也有间接从事国际经济活动、不使用外汇的部门。比如当前人民币大幅升值，导致直接从事对外皮革生产的我国海宁地区出口企业面临直接的外汇市场风险，该地区的出口订单可能会减少，这会导致给这些皮革企业提供原材料的企业也受到出口减少损失，这是一种间接受险。 二、外汇市场风险的成因 1.汇率制度。从当前的形势看，浮动汇率制度需要重点把握的是美元、欧元和日元的走向，这3种货币构成90%以上的国际储备和国际支付手段，其他国家的货币基本上钉住这3种货币。 2.会计制度。不同国家的会计制度往往在会计科目的划分、会计方法的选择、会计核算标准上存在差异。会计制度不同，折算风险的损益大相径庭。 3.市场经济结构。外汇市场风险管理形成中，汇率波动是首要的，但汇率波动能否造成外汇市场风险或这种风险究竟有多大，主要取决于市场经济结构。 4.国家政治体系。外汇市场风险管理中的国家风险是因国家强制力造成外汇交易、正常外汇业务中断而产生的风险，由此可知，影响国家强制力的因素必然影响国家风险。 三、外汇市场风险的类型 按照外汇交易发生的时间，外汇市场风险承受的对象可将外汇市场风险分为3类，即交易风险、会计风险和经济风险。 1.交易风险。外汇交易风险（transaction exposure）是指以外币计价的国际经济交易中，从合同签订日到其债权债务得到清偿这段时间内，由于该种外币与本币间的汇率变动而导致该项交易的本币价值发生变动的风险。这种风险起源于已经发生但尚未结清的以外币计值的应收款项或应付款项，同国际贸易和国际资本流动有着密切关系。外汇交易风险是企业经营过程中的风险，它对企业的影响是一次性的，是国际企业中经常发生的风险。 2.会计风险。在公司全球性的经营活动中，为适应报告时需要而出现的风险，即因汇率的变化，引起资产负债表上某些项目价值的变化。企业在一国注册，按照主权原则，会计报表应该使用注册国货币作为记账货币，这就要求该国企业发生的外币收支、外币资产和负债根据一定的会计准则，将其转变为本国货币来表示，这一过程被称为“折算”。显然，即使企业的外币资产和负债的数额没有发生变化，只要汇率发生波动，企业的会计账目中相应的本币数量必然会有所增加或者减少，几乎从事涉外活动的企业都无法回避这种会计账面风险。 3.经济风险。经济风险是指由于意料之外的外汇汇率变化而导致企业产品成本、价格等发生变化，从而导致企业未来经营收益增减的不确定性。例如，我国某集团公司在美国有一子公司，利用当地资源和劳动力组织生产，产品以美元计价销售。突然美元出现了较大幅度的贬值，这就会给子公司的经济绩效带来潜在的风险。经济风险对企业的成本、收益、销售、国内外市场等多方面都会产生影响，从而产生了企业对未来现金流入预测的变化，因此经济风险的大小取决于企业的预测能力，带有主观意识性。 四、我国企业外汇市场风险管理的现状及问题 在现在的经济环境下，我国企业面临的交易风险大幅显现。由于我国出口企业生产的产品都是劳动密集型的，因此汇率波动对中国产