资本市场的发展与中小企业成长需求.pptVIP

MYAO\Joe Steven\Presentationppt MYAO\Joe Steven\Presentationppt 王欧 证监会研究中心 2008年1月 一、我国资本市场发展现状 一、我国资本市场发展现状 A股市场总市值：32.7万亿元 流通市值：9.3万亿元 2007年股票市场首次公开发行融资4596亿元，位列全球第一 日均交易量：1900亿元 每日最高新增开户数：38万 总开户数：1.39亿 A股上市公司1530家 中小企业板上市公司202家 日均交易量：1900亿元 截止到2007年底，我国企业在股市融资总额超过了1.9万亿元 中国资本市场进入新的历史时期 A股市场: 与中国经济共同成长 股市的出现为中国企业提供了更有效的融资渠道 股市对我国国有企业和国有资产的管理体制改革起到了很大的推动作用 股市促进了我国企业公司治理机制的改革和提升 股市的发展推动了我国金融体系的改革和发展 股市的发展推动了我国和谐社会的建设：居民理财观念的发展和变化 二、当前我国资本市场的基本特征 市场化程度不断提高但行政调控仍起重要作用 市场体系构架基本清晰、交易品种增加，但多层次市场尚不完善，产品不够丰富 投融资主体不断成熟但总体发展不平衡 法制体系逐步完善，但尚不能满足市场快速发展的需要 监管体系不断完善，但整体有效性尚不能跟上市场快速发展的需要 转轨过程中的深刻变化 全社会对大力发展资本市场的共识进一步加深 改革开放深入人心，成为资本市场发展的核心战略 与国民经济发展的契合度不断增强，“国民经济发展晴雨表”的功能初步显现 2006年,我国资本市场发生了转折性变化：股权分置改革以及清理违规占用上市公司资金等一系列措工作基本完成，截至2006年底，沪深两市进入或完成股改程序的上市公司共1301家，占应改革上市公司的97%，为上市公司的健康发展奠定了坚实的基础 截至2007年11月23日,沪深两市共有A股上市公司1509家，比去年增长了13.9%。上市公司股票市值与GDP的比例由股权分置改革前的17.7%已提高到2006年年底的44% 。目前上市公司总市值已经超过国内生产总值并达到19万亿元人民币 2006年上市公司平均净利润3.96亿元人民币，共分红约850亿元,投资回报能力有所提升 三、资本市场与中小企业发展 谢谢! Wangou@csrc.gov.cn 科技部中小企业调查统计 重点后备企业 非重点后备企业 中国风险投资发展现状 风险投资与中小企业成长 风险投资：资本与战略价值提升的提供者 风险投资与中小企业成长 风险投资：资本与战略价值提升的提供者 苏宁电器（002024.SZ） 国内第二大家电连锁经营企业。 2006年主营业务收入249亿元，净利润7.2亿元。 市盈率:60倍 华兰生物（002007.SZ） 国内知名的生物药品制造企业，拥有最多的血液制品品种. 2006年主营业务收入3.5亿元，净利润7900万元。 市盈率:68倍 大族激光（002008.SZ） 国内激光行业龙头，是国内最大的激光信息标记设备制造企业 2006年主营业务收入8.2亿元，净利润8875万元。 市盈率:56倍 天马股份（002122.SZ） 普通机械制造业行业细分领域龙头 2007年1-9月主营业务收入9.63亿元，净利润1.87亿元。 市盈率:59倍 A股市场: 助推中小企业发展 创业板的发行费用占筹资额的比例约为6%，基本上是其它市场的1/3 15%-20% 15-25%% 15%-25% 10%-20% 15%-20% 4%－8% 总成本 （筹资额的比例） 350-400万人民币 400万人民币 400万人民币 70-150万港元 150-250万港元 100万元 会计师费 300万人民币 300万人民币 300万人民币 100万港元 100-250万港元 100-150万元 法律顾问费 500万人民币 1000万人民币 1500万人民币 100-200万港元 200-400万港元 200万元 保荐人费 3%-5% 6-8% 8% 4%-5% 2.5%-4% 1.5%-3% 承销费 （筹资额的比例） 20万人民币 10万-40万人民币 400万人民币 10-20万港元 15-65万港元 3万元 上市初费 英国AIM市场 纳斯达克 纽交所 香港创业板 香港主板 创业板 费用类别 发行成本 中小企业境内外上市比较 50-100万人民币 50-100万人民币 50-100万人民币 30-50万港元 30－50万港元 12万元 信息披露费（印刷、上网） 约400－600万人民币 约1230-1600万人民币　 约1600万人民币 130-300万港元 224-389万港元 约60-100