第六章营运资金管理.doc

第六章 营运资金管理 [目的要求]要求学生理解营运资金管理的重要性，掌握现金应收账款和存货资金的管理。 [主要内容]现金的成本和最佳现金余额的计算，现金日常管理的内容和方法；应收账款的成本计算和信用政策的内容；存货的功能与成本及存货的经济批量模型及存货的控制方法。 [重点]最佳现金余额的计算 应收账款机会成本的计算 存货经济批量的计算 [难点]存货经济批量模型 第一节 现金管理 一、现金管理目标 广义：不仅指库存现今，还包括银行存款和其他货币资金 现金 狭义：仅指库存现金 二、现金管理的内容 1、编制现金预算（根据企业未来发展合理估测一定时期的现金流入和流出，编制现金预算表） 2、确定最佳现金余额：（确定某一时期的最佳现金持有量） 3、做好现金日常收支管理 三、现金预算（了解） 不足 4、现金融通：对现金多余的处置与不足的弥补。 某企业现金预算表 预算年度:2000年度 单位：元 摘要 一季度 二季度 三季度 四季度 全年 期初余额 4000 2500 2500 2500 加:预算期现金收入 30000 35000 48000 47500 预算期可动用现金 34000 37500 50500 50000 减：预算期支出 35000 42500 45000 37500 减：期末现金必要余额 2500 2500 2500 2500 收支相抵现金余缺 (3500) (7500) 3000 10000 现金融通 筹集短期负债 2500 5000 出售短期证券 1000 2500 归还短期负债 （2500） （5000） 支付债务利息 （150） （300） 短期证券投资 （350） （4700） 现金预算是建立其他预算的基础上： 例:在销售预算、生产预算、期间费用预算才能做现金预算。 四、最佳现金余额的确定 1、企业保持一 交易动机→满足正常生产经营支出 定现金余额 预防动机→预防突发事件 的动机 投机动机→抓住市场机会获得较大收益 2、最佳现金持有量的确定（Q） 持有成本：持有现金放弃的报酬 影响最佳现金 = 与Q成正比 持有量的因素 转换成本：与有价证券转换时支付的费用 = 与Q成反比 最佳现金持有量：企业持有现金时，总成本最低时的现金持有量。 现金总成本=持有成本 + 转换成本 = ↑+ 当=时，总成本最低。 ① 最佳现金持有量= ② 最低现金管理成本= ③ 证券转换次数 五、现金日常收支管理（了解） 1、加速收款 企业从销售产品到收到现金有一个过程，加速收款即尽量缩短这个期限。 在当地开户 锁箱法 在当地开户：企业在销售商品各地分设收款中心，各地收款中心收到支票后，立即存 入当地银行或在当地银行办理支票贴现，当地银行将款项转到所在地银 行。 锁箱法：企业在销售商品各地租用专门的邮政信箱，并开立分行存款户，当地银行可 每日开箱取出支票结算存入银行，再转给企业所在地银行。 2、控制现金支出 （1）、延缓应付款的支付。对一些应付款，在合法的情况下，尽量延缓支付。 （2）、使用现金浮游量。企业开出支票，客户还没到银行兑现，这时企业帐与银行帐不 一样，