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债基表现抢眼 具备配置价值 　　本期（4月17日～5月16日）的4个交易周里市场跌势明显：大盘蓝筹股在上攻无果后，与成长股携手一路下行，市场底部的多空拉锯仍将持续。各板块无一飘红：以沪指和上证180指数为代表的价值类板块相对抗跌，上证指数本期跌幅为3.73%，而中小板指和创业板指本期均大幅下挫，创业板指数跌幅达9.77%。具体到各行业上，申万一级行业全部下跌，电气设备和计算机领跌，银行和采掘跌幅最小。 　　从债市来看，交易所债券市场国债指数、企债指数均出现上涨。上证国债指数收于141.11点，涨幅为0.31%。上证企债收于170.72点，涨幅为0.79%。中证转债指数本期受股市拖累，出现下跌，跌幅为0.53%。可交易的26只可转债11涨15跌，具体来看，徐工转债、南山转债和歌华转债涨幅居前，分别为2.49%、1.84%和1.78%，东华转债、华天转债和同仁转债则跌幅较深，下跌幅度分别为15.67%、3.76%和3.47%。 　　场内基金 　　重点关注老封基和杠杆板块。 　　老封基：分享最后的到期盛宴 　　在年底前还有9只基金将陆续到期转型，这轮到期潮中蕴含大量投资机会，2014年之后剩余的老封基仅剩6只，意味着老封基留给投资者的机会已然不多，投资者需把握这最后盛宴。 　　本期老封基受基础市场影响净值有所下跌，平均跌幅为6.68%。在本轮下跌中由于“安全垫”的存在，二级市场价格表现略好，平均跌幅为4.61%，小于基金净值的跌幅。经过本轮调整，“安全垫”有所消耗，整体折价水平下跌至10.48%。 　　经过本轮杀跌，部分基金隐含收益率上升，投资价值凸显，值得关注。其中基金金鑫将于2014年10月20日到期，现阶段折价水平为7.10%，具备一定投资价值。 　　杠杆板块：分级基金临近下折 风险与机遇并存 　　在市场一致走弱的背景下，51只权益分级基金杠杆份额整体下跌，平均跌幅为9.97%。由于本期市场蕴含结构性分化，其中创业板指、消费板块、医药板块出现了较大程度回调，而资源板块、地产板块、金融板块出现了一定回升，因此相对应的分级基金产品也出现了不同的业绩表现。其中资源B、银华鑫瑞本期表现相对抗跌，分别下跌1.21%和3.43%。创业板指继续走弱，净值跌幅达到19.87%。 　　经过本轮调整，部分分级基金接近下折阈值，商品B和银华锐进再度接近下折阈值，触发下折后A类份额将获得折价收益，而杠杆份额则面临溢价损失，考虑母基金2%左右的下跌空间，后期触发折算条款的概率较大，市场将围绕基金折算阈值展开博弈，B类份额投资者应注意其下折风险。 　　场外基金 　　受基础市场影响，债券基金和QDII基金的表现较为突出。 　　股票基金：风险加速释放 　　平均净值大幅下跌6.53%，仅1只该类基金收益率为正。中邮战略新兴产业股票以1.08%的收益率位居第一，其后的易方达资源行业股票和华安核心股票净值则出现下跌，跌幅分别为0.97%和1.21%。 　　中邮战略新兴产业股票今年以来的业绩位居同类首位，一季度股票仓位居中，为80.68%，主要配置制造业、软件信息、批发和零售业，重仓的次新股博腾股份本期大幅上涨，为基金业绩贡献较大。易方达资源行业股票一季度股票仓位较高，为91.41%，重点配置采矿、能源行业，这些行业近期都有过波段性行情。华安核心股票一季度股票仓位较低，为71.95%，此外重点配置了金融业等价值蓝筹股，因此相对抗跌。 　　保本基金：表现相对稳健 　　平均净值小幅上涨0.21%，仅有13只该类基金本期收益为负。收益位于前3名的基金分别是：金元惠理惠利保本混合、国联安保本混合和金鹰元丰保本混合，收益率分别为2.09%、1.70%和1.58%。金元惠理惠利保本混合在过去一个季度业绩位列同类前十，表现较好，其一季度债券仓位较高，为84.75%，无股票资产，因此也规避了股市下跌风险。国联安保本混合成立较晚，今年以来业绩位居同类基金第4名，一季度债券仓位为86.26%，重仓公司债和中期票据，股票仓位6.26%，以电子和机械设备行业绩优股为主。金鹰元丰保本混合债券仓位居中，为74.58%，重仓公司债，其余主要是买入返售金融资产。 　　混合基金：收益持续为负 　　平均净值跌幅为5.28%，仅12只该类基金净值上涨。上投摩根天颐年丰混合以1.20%的收益获得业绩头名，国泰民益灵活配置混合和天弘安康养老混合分别以0.49%和0.37%的收益紧随其后。 　　指数基金：满盘皆“墨” 　　该类基金净值全部下跌，平均净值下跌4.36%。跌幅最深的3只指基跟踪的指数的均是创业板指；而跌幅最小的是华安易富黄金ETF，微幅下跌0.08%，其次是易方达黄金ETF和银河定投宝中证腾安价值100指数基金，跌幅均为0.10%。 　　创业板