P2P选择宜“核查问比”.docVIP

P2P选择宜“核查问比” 　　2013年以来，互联网金融以互联网特有的速度渗透进老百姓的日常生活，从概念兴起到规模千亿元，让传统金融从业者瞠目结舌。P2P理财作为互联网金融的重要分支，也是经营时间最久的一个细分领域，在高投资回报的推动下，其投资者在数量和投资规模上日新月异。P2P理财产品因门槛低、期限活、收益高，成为一些家庭资产配置中不可或缺的一部分。 　　另外一个不争的事实是，近期累计超过100家P2P网贷公司出现提现困难甚至平台跑路的情况，涉及18个省份（含直辖市），累计金额保守估计超过20亿元（综合公安机关、媒体等渠道认定的30家问题平台数据），让投资者又爱又恨。 　　面对高收益的诱惑，普通投资者该如何选择？本刊专访了北京为开企业管理咨询有限公司高级合伙人盖瑞瑞。 　　：你如何看P2P行业的现状及发展趋势？ 　　盖瑞瑞：它是一个新兴且发展势头迅猛的行业。自2007年P2P被引进国内以来，行业规模保持200%～600%的膨胀速度。P2P本身具有“金融变革”基因，服务内容符合时代需求。随着政策的逐步明朗以及大资本、大企业的不断进入，行业规范逐步建立，市场规模会进一步扩大，具有广阔前景。 　　另一方面，在现阶段，P2P是一个透明度不高、风险度较高的行业。截至目前，仍无法准确统计从业企业数量及行业规模。自2012年以来，几乎每天、每个省份都有不同数量的新增企业上线。保守估计，2013年年底，P2P从业企业已超过800家，行业交易规模超过1000亿元。同时，问题企业占比较高。按照曝光的问题平台计算，占比超过10%，这个数字放在金融行业绝对是偏高的。 　　：一方面是网贷平台开出的诱惑收益回报，一方面是平台跑路消息频发的行业现状，投资者该如何选择？ 　　盖瑞瑞：需要关注3个投资条件。首先，关注收益风险特征，不是所有投资者都适合投资P2P理财产品。投资必然伴随风险，收益越高风险越大，P2P理财产品更适合风险偏好较高的激进投资者。以目前网贷平台1年期理财产品为例，95%以上的平台收益超过10%，普遍收益在13%～18%，部分平台的回报承诺含奖励甚至接近30%，如果加上平台利润及运营成本，转嫁给借款人的费用可想而知。当资金使用成本高出借款人行业利润，借款人产生逾期的可能性将大幅提升，投资人本金安全受到威胁，而为了确保平台吸引力和自身利润，对冲逾期，P2P进一步提升借款人费用，逾期概率可能进一步增加，如此恶性循环。这也是为什么投资回报率异常高的平台容易出问题的原因。 　　其次，关注投资比例，不是想投多少就投多少。投资比例与产品属性相关，美国将P2P投资视为一种类证券投资并由证券监管部门监管，对投资人的地域、个人资产、净资产、投资金额占比有明确的规定和提示。Lending Club对投资人的资格要求是个人总收入在7万美元以上，除去住宅和机动车以后的个人净资产在7万美元以上，或者个人净资产在25万美元以上，投资比例不超过10%（美国2012年国民人均收入为39000美元）。 　　最后，关注投资对象，不是想投给谁就投给谁。除了年化收益率畸高、秒标、团队运营不专业、自融平台等需要引起大家警惕外，还要围绕企业资质、管理架构、资金流向等方面进行综合考虑。 　　：在平台选择策略和选择依据上，能否讲得具体一些？ 　　盖瑞瑞：在平台选择上，我总结了4个字：核、查、问、比。首先是核，要核实企业资质、交易信息。网贷企业资质的评判标准可以综合考虑企业注册资本数量、股东背景、社会效应等定量和定性相结合的指标。从对问题平台的分析来看，大多数平台注册资本/实缴资本低于1000万元，平台成立时间较短，管理者多为跨界创业。需要明确的是，网贷平台前期运营成本非常高，粗略计算平台系统开发费用、办公职场投入、员工成本、营销成本等，前期如果没有雄厚的启动资金支持，平台运营很难维系。尽管目前平台注册资金都相应提高，部分新进平台自觉提升到3000万～5000万元水平，但由于行业竞争日趋激烈导致的运营费用直线上升，平台问题频发导致的客户提前兑付，使平台的资金仍不富裕。大家在挑选平台时可将此项信息作为一个参考。查询方式可直接登录企业注册地工商局网站。关于交易信息的核实，目前第三方检测平台已经出现，并逐渐形成品牌，投资者也可以将此项数据综合核对，作为投资参考。 　　其次是查，查证企业管理层人员结构及真实性。优先选择具有长期金融行业从业背景的管理团队。管理层结构问题在P2P行业表现得尤为突出。互联网金融属于创新产业，部分企业管理者甚至以非金融背景、颠覆传统金融为炒作点进行自我宣传，岂不知，无论谁做金融，都不能跳开“风险控制”这一金融命脉，对风险的重视本身也是对于网贷理财产品投资人本金的重视，这需要很强的专业知识，因此运营团队的专业背景尤为重要，而这恰恰是这个行业