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广东省上市公司企业所得税实际税负研究 　　摘 要：采用广东省上市公司2008―2011年的面板数据，考察了广东省上市公司的企业所得税实际税负，回归分析了影响企业所得税实际税负的因素。结果发现：广东上市公司企业所得税总体税负较重；公司规模、国有股权比例与企业所得税实际税负存在显著正相关关系；盈利能力与企业所得税实际税负呈显著负相关；资产负债率、固定资产比重与企业所得税实际税负没有显著关系。 　　关键词：广东省上市公司；企业所得税实际税负；面板数据 　　中图分类号：F810 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）05-0054-02 　　企业所得税是指国家对境内的企业和其他取得收入的组织的生产经营所得和其他所得征收的所得税[1]。现行企业所得税法实行统一的内外资企业的企业所得税税率，最高法定税率为25%，但也存在不同的优惠税率如20%、15%，确立了以“行业优惠为主，区域优惠为辅”为导向的税收优惠政策。由于相关税收优惠政策及企业的税收筹划行为，企业适用的法定税率，并不能完全反映公司的企业所得税实际税负水平。学术界采用企业实际所得税率（Effective Tax Rate，以下简称ETR）衡量企业所得税实际税负水平。2008年，新的企业所得税法实施后，广东省上市公司的企业所得税实际税负如何，有哪些公司特征因素影响广东省上市公司的企业所得税实际税负，这些问题关系到广东省上市公司自身的长远发展及广东省宏观经济的平稳运行。本文利用ETR测算广东省上市公司企业所得税实际税负，并对企业规模、资产负债率、固定资产比重、盈利能力、国有股权比例等公司特征因素与ETR的关系进行实证分析。 　　一、研究设计 　　（一）研究假设 　　在我国，规模大的上市公司更易受投资者的关注及证监会等监管部门的监督，税务当局在对其进行税收征管时，会更加严格细致。由此，本文假设： 　　假设1：公司规模与ETR呈正相关关系。 　　企业所得税法规定企业筹集经营性资金而发生的费用（包括利息净支出、汇总净损失、金融机构手续费以及其他费资本化支出）可以在税前扣除。公司的负债利息可以在税前扣除，从理论上可以预期资产负债率高的企业，能够获得较多的税前扣除，从而降低税负。由此，本文假设： 　　假设2：资产负债率越高，则ETR越低，两者存在负相关关系。 　　企业所得税法规定在计算应纳税所得额时，企业按照规定计算的固定资产折旧，准予扣除。同时为鼓励企业技术设备更新，准许使用加速折旧法。所以固定资产越多，则折旧越多，税前扣除越多，应纳税额越少。上市公司的固定资产占总资产的比重越高，相对税前扣除越多，税负越低。由此，本文假设： 　　假设3：固定资产比重与ETR呈负相关关系。 　　盈利能力越强的企业越有动机去进行税收筹划，以达到节税的目的。广东省作为我国经济发达地区，为企业服务的咨询行业也较发达，广东省上市公司往往会请专业咨询机构进行税收筹划，降低企业税负。由此，本文假设： 　　假设4：公司盈利能力越强，ETR越低，二者呈负相关关系。 　　国有股权比例越高，说明企业与政府之间的关系越密切，因此会为政府承担更多的财政支出，企业所得税是政府向企业收取资金的重要渠道，存在国有股权的企业会通过该渠道承担额外的税负以维系政府的支出[2]。因此，国有股权将导致公司税负的上升。由此，本文假设： 　　假设5：国有股权比例与ETR正相关。 　　（二）样本选择 　　为测算2008年新企业所得税法实施后广东省上市公司的企业所得税负担水平以及检验影响广东省上市公司的ETR的公司特征因素，本文采用面板数据，选取在上海、深圳证券交易市场上市的2008―2011年注册地在广东省的上市公司为样本，在此基础上，还执行如下筛选条件：（1）剔除金融行业的上市公司；（2）剔除当年新上市公司；（3）剔除数据有缺失的公司；（4）剔除税前利润小于或等于0的公司；（5）剔除ETR小于0或大于1的公司。本文所使用的数据主要来自国泰安数据库、深圳证券交易所网站以及上海证券交易所网站，所用数据处理软件为Stata 10.0。 　　（三）变量与模型设计 　　本文采用ETR衡量企业所得税实际税负，ETR计算公式如下： 　　ETR=（所得税费用-递延所得税）/税前利润 　　本文采用固定效应模型研究广东上市公司ETR，具体模型如下： 　　ETRit= β0+β1SIZEit+β2LEVit+β3FAPINTit+β4ROAit+β5SOPit+β6-8YEAR09～11+εit 　　其中，i表示第i家公司，t表示所在年度，范围从2008年至2010年，β表示回归系数的值。SIZE表示企业规模，本文使用期末总资产来表征，考虑到期末总资产数额较大，在回归方程中会影响其他变量，故对期末总资产