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第三章 利息与利息率 第一节 利息 一、利息的概念及其本质 1、利息实际上是租用资金的代价。 一般认为，利息是使用借贷资金的报酬，是货币资金所有者凭借对货币资金的所有权向这部分资金的使用者索取的报酬。 2、利息的本质 资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产物（双重支付和双重回流的分析），本质上是剩余价值的特殊表现形式，是利润的一部分。利息也体现了借贷资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人的关系。 社会主义社会，利息是调节经济生活的重要经济杠杆之一，是纯收入再分配的一种方式。社会主义经济中，利息来源于劳动者为社会所创造的一部分剩余产品价值，它体现了国民收入在社会主义经济内部的分配关系，反映了正确处理国家、集体和个人三者之间的经济关系。 3、关于利息本质理论的几种观点 （1）利息报酬理论 配第、洛克认为利息是因暂时放弃货币的使用权（而给贷方带来不方便）而获得的报酬。 （2）资本生产力论 萨伊（庸俗经济学家推崇）认为资本具有生产力，利息是资本生产力的产物。风险利息和纯利息，纯利息是：对借用资本所付的代价。 （3）节欲论 西尼尔认为利息是资本家节欲行为（牺牲眼前的消费欲望）的补偿。 （4）时差论 庞巴维克认为现在的物品的价值通常高于未来的同一类和同一数量的物品的价值。（满足即期需要，已经控制在手，能投入生产创造利润），其间产生一个差额，利息就是来弥补整个价值差额的。 （5）流动偏好论 凯恩斯认为利息是在特定时期内，人们放弃货币周转灵活性的报酬。 二、利息与收益的一般形态 1、在借贷关系中利息是资本所有权的果实的观念被广而化之。 2、利息虽然就其实质来说是利润的一部分，但由于它是个事先极其确定的量，其大小制约着企业主收入，用它来衡量收益，并以之表现收益的观念顺理成章了。 3、在于利息的悠久历史，货币可以提供利息成为传统的认识。 三、收益资本化 1.通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额，即是收益的资本化。 B＝P×r P＝B/r 2.有些本身不存在一种内在规律可以决定其相当于多大资本的实物，也可取得一定的资本价格，如土地。 3.本来不是资本的东西也因此可以视为资本。如人力资本（工资）。 4.在有价证券价格形成中更突出的发挥作用。 有价证券的交易价格＝预期收益/市场利率 四、利率的计量 1、单利 单利计算法是指在计算利息额时，无论期限长短，永远在初始本金上计算利息，其计算公式为：利息＝本金×利息率×计息期限，即I=P*r*n, S=P(1+r*n) 2、复利 复利计算法是指计算利息时，将上一期本金所生利息计入本金，一并计算下一期利息。其计算公式为：S=P*(1+r) I=S-P 例：一笔期限为3年、年利率为6%的100万元的贷款，分别按单利法和复利法计算其利息总额及本利和。 按单利法计算： I＝1000000×6%×3＝180000元 S＝1000000×（1＋3×6%）＝1180000元 按复利法计算： S＝1000000×（1+6%）＝1191016元 I＝1191016－1000000＝191016元 3、现值和终值 （1）用复利的方法计算出的本利和，就称为终值。 （2）通过它的逆运算，知道终值和使用的利率，求出本金，即现值。 第二节 利息率 一、利息率的定义 利息率简称利率，是一定时期内利息额同其相应本金的比率。利息率是一种重要的经济杠杆，它对宏观经济运行和微观经济运行都有重要作用。二、利率的分类 1、按利率是否考虑了通货膨胀的因素，即真实水平利率分为名义利率和实际利率。 名义利率是没有剔除通货膨胀因素的利率。实际利率是剔除了通货膨胀因素的利率。实际利率＝名义利率－通货膨胀率 2、按利率在借贷期内是否调整，利率分为固定利率和浮动利率。 固定利率是指利息率在整个借款期内固定不变，不随借贷资金的供求状况和市场利率的波动而发生变化。固定利率在借款期间不发生变化，因而它的主要优点是容易计算借款成本，简便易行，比较适宜于短期借款或市场利率变化不大的条件。 浮动利率又称可变利率，是指利息率随着市场利率的波动而定期调整变化的利率。浮动利率在借款期内随着市场利率的变化而定期调整，因而借款人在计算借款成本时比较困难、繁杂，利息负担可能减轻，也可能加重。但借贷双方可以共同承担利率变化的风险，这种利率比较适宜于中长期贷款。 3、按利率是否随市场规律自由变动，利率分为市场利率、公定利率和官定利率。 市场利率是指由资金供求关系和风险收益等因素决定的利率。一般来说，当资金供给大于需求时，市场利率会下降；当资金供给小于需求，市场利率会上升。当资金运用的收益较高而运用资金的风险也较大时，市场利率也会上升；反之，则相反。 官定利率是政府货币管理当局或中央银行确定发布的，各级金融机构都必须执行的各种