案例五筹资方式的选择案例(大营家)给学生.docVIP

案例分析五：长期筹资方式的选择 ——大营家：总是“赢”的 基本案情 大营家原本是一家小型集体企业，起初是小打小闹，生意还是不怎么样。可是。市场一开放，这个小厂的老板眼睛一转，便来了主义。经他这十几年的折腾，还真变了样：企业规模变大了，厂房变大变高了，企业知名度变亮了。同时又是国家重点扶持的企业之一。知道它的人都说，他的“招述”真灵；赚钱术真高。截止2007年末，大营家总资产为68 412万元，总股本为4 659万股，净利润为1 292万元。 作为他的知己——我，得知了这里的秘密。为了同大家一起致富，不妨让我悄悄的把这个秘密慢慢告诉你。 刚起步时，人单力薄，财小气短。但改革的东风的却是让它大变样。下面的这些数据就能证明这一切。大营家为了进一步扩大经营规模，2008年初，经调查研究决定再上一个生产线，以解决其产品的供不应求状况。经测算，生产线投资项目需筹措资金人民币2个亿。 大营家股本结构 类别 2007年末 2006年末 2005年末 大营家法人股（万股） 4 444 3 620 3 602 募集法人股（万股） 200 200 200 内部职工股（万股） 15 700 700 总股本（万股） 4 659 4 502 4 502 2．大营家近三年财务状况 财务数据 2007年末 2006年末 2005年末 总资产（千元） 684 121 552 455 450 430 流动资产 366 220 285 307 312 489 长期投资 10 075 10 075 10 075 固定资产 217 365 203 814 120 056 无形递延资产 90 461 53 259 7 810 流动负债 249 244 153 927 52 354 长期负债 15 515 1 748 3 547 所有者权益 389 354 396 780 394 529 资本公积 30 008 0 0 主营业务收入 135 402 165 629 155 951 主营业务利润 49 144 59 120 43 583 利润总额 15 783 52 374 46 494 净利润 12 924 42 947 38 125 未分配利润 15 882 21 429 33 581 3．2008年备选融资方案 增资发行股票融资。大营家拟在2008年10月末增资发行股票，有关资料如下：①该公司生产经营符合国家产业政策；②其发行的普通股限于一种，同股同权；③大营家拟认购得股本数额为公司拟发行的股本总额的40%；拟认购额为人民币8000万元;④其余部分全部向社会公众发行；⑤发起人在近三年内没有重大违法行为;⑥前一次公开发行股票所得资金使用与其招股说明书所述用途相符，并且资金使用效益良好；⑦公司前一次公开发行股票的时间是2007年6月末；⑧从前一次公开发行股票到本次申请期间没有重大违法行为；⑨发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中所占比例不高于20%，但是证券委有规定的除外；⑩近三年连续盈利；11.现公司股票市场价格为13.50元/股。 向银行借款融资。扩建生产线项目，投资建设期为一年半，即2008年4月1日——2009年10月1日。市建行愿意为本公司建设项目提供二年期贷款2亿元，贷款年利率14%，贷款到期后一次还本付息。扩建项目投产后，投资收益率为18% 发行长期债券。根据企业发行债券的有关规定，得知：①企业规模达到国家规定的要求②企业财务会计制度符合国家规定③具有偿债能力④企业经济效益良好，发行企业债券前三年连续盈利⑤所筹资金用途符合国家产业政策⑥公司发行债券2亿元人民币，不超过该公司的自有资产净值⑦债券票面年利率为7% 分析要点与要求 根据大营家与融资有关的资料及融资备选方案，确认其可融资的条件，进行筹资方式的选择 根据其可选择的筹资方式，进行资金成本比较、分析； 进行大营家的筹资方式决策 问题探讨 增资发行股票对上市公司有什么好处？ 上市公司增资发行股票应具备的条件如何？ 如何区分设立发行与增资发行？ 试比较增资发行股票筹资与债转股筹资的利弊？ 配股增资筹资的利弊？