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阿里小贷的互联网金融创新及风险控制 摘要：阿里小贷模式是传统小额贷款模式与互联网金融相结合的产物。它是阿里巴巴集团运用大数据金融技术，以阿里巴巴平台内的电子商务的行为数据为信用依据，为中小网商提供小额网络信用贷款服务而建立的一种网上微型金融模式。本文旨在探讨这种模式的主要特点、产生背景、与传统金融的比较优势、主要风险及风险控制措施，产品功能完善对策建议。 关键词：阿里小贷模式；大数据金融；中小网商；风险控制 一．阿里小贷产生的背景及主要特点 阿里巴巴集团旗下的浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司（以下简称阿里小贷）的成立有着其特殊的背景，这主要是由两个因素决定的：1、中国中小民营企业融资难问题。从改革开放至今，由于中国金融业长期将放贷重心放在国有大中型企业，所以导致我国大量的中小企业在发展过程中普遍面临贷款融资难的问题。2、阿里巴巴平台的建立，平台内中小网商随着业务的发展也逐渐面临着融资难题。阿里巴巴平台的建立是阿里小贷产生的直接推动力。该平台是由在1999年一手创立企业对企业的网上贸易市场平台1、 缺乏准入和退出机制，风险控制薄弱 阿里小贷身份特殊，定位模糊。目前我国对发展小额信贷组织还处于摸索试点阶段，尚没有一套法律框架来合理界定其法律地位 。小额贷款公司以企业法人身份在工商部门登记注册，经营着银行业务性质的金融业务，但没有取得金融许可证，因而不受到商业银行法等法律体系的覆盖。 由于不承认其为金融机构，阿里小贷公司就不能在税前提取风险准备金，也不能按银行间同业拆放利率从银行业金融机构获得资金支持；无法纳入人民银行结算系统，也无法获取人民银行征信系统中的信息，更无法从普通储户中吸收存款。 2、阿里小贷资本规模有限 后续资金来源不足 资金是小额贷款公司持续健康发展的基本要素。根据法律规定，小额贷款公司不得向内部、外部集资或变相吸收公众存款，其资金来源只能是股东缴纳的资本金、捐赠资金以及不超过两家银行的融通资金。这一规定，限制了小额贷款公司正常的融资渠道使其无法获得低成本的社会闲散资金为其所用导致了后续营运资金不足，资金周转率、利润率降低。虽然根据有关规定，小额贷款公司可以从两家银行业金融机构获得不超过资本净额50%的融入资金，但这不足以缓解小额贷款公司的资金压力。 3、阿里小贷转型困难，不确定性因素多 根据有关规定，小额贷款公司在自愿的原则下，可以转变为村镇银行或者贷款公司，但是其条件限制较为严格，其最大股东或唯一股东必须是银行业金融机构。而《贷款公司管理暂行规定》对于股东的规定更加严格，投资人必须为境内商业银行或农村合作银行，无论哪一项规定，基本点都是银行必须控股或者全资经营。 5、阿里小贷与信托公司合作，资产转移的泡沫扩大化 阿里小贷试图通过小贷资产资产化，突破资金瓶颈束缚。据悉，阿里小贷与信托合作，以自己的贷款资产为担保，和信托公司签订卖出回购协议，信贷资产所有权并不实质性转移，回购协议商定的利率源自阿里小贷的利息收入。通过回购协议，阿里小贷可以获得更多的资金，加大了其的利息收入，从而在一定程度上解决了资本金问题。但这里面存在很多问题：一是阿里小贷的信贷资产如何进行风险评级，安全性又如何；二是信托规模和资产转让如何控制，现行的监管体制又如何进行监管；三是如果遇到重大环境变化，如何建立风险应急机制。很显然，信托计划虽美妙，但这其中暗藏风险：如果没有限制，同一笔放款，小贷公司可能会反复做好几次资产转让，资产将被放大几倍，资产杠杆率急剧增大，由此带来的风险也极大。 6、信用风险 阿里小贷放贷的重要依据是会员在阿里巴巴平台上的网络活跃度、交易量、网上信用评价。信用风险是小额贷款公司面临的主要风险，是指借款人因各种原因未能及时足额偿还债务或贷款而违约的可能性 ，造成贷款逾期、呆滞或死账等情况而带来的风险。 风险控制措施以及功能完善对策建议 阿里小贷在互联网金融方面在国内目前是佼佼者，据阿里巴巴7月20日在该公司内网宣布，阿里金融的单日利息收入已经超过100万元。如若以日息0.5%水平计算，这意味着阿里金融目前经营的信用贷款日均规模已接近20个亿。 1 、加大政策扶持力度。一方面，政府可以给予税收优惠，如减免 税收。促进小额贷款公司的起步发展；另一方面，政府可给予一定的风险补助、利息补贴，简化贷款程序，扩展小额贷款公司的融资渠道，扩大资金来源，鼓励各机构团体对小额贷款公司提供资金支持。 2 、完善法律保障。应尽快出台有关小额贷款公司的法律 ，加快其立法进程，确保小额贷款公司的有序发展。对其信贷业务及监管做出明确规定。 规范小额贷款公司的信贷业务发展。对于小额贷款客户信用违约等违法行为应尽快制定相应的处罚规定，严打严抓，用法律手段维护。 3、建立全国范围内的行业协会，统一监管标准和准入退出机制。目前，全国范围内国家并没有指定