货币银行学第四章金融市场详解.pptVIP

第四章 金融市场 第四章 金融市场 本章讲授了金融市场的概念、构成要素、功能、结构及其创新问题； 掌握金融市场的各个子市场构成及其运作； 掌握衍生金融市场主要的创新产品的基本概念、特点及其运用。 第四章 金融市场 第四章 金融市场 4.1 金融市场原理 4.2 基础性金融市场 4.3 衍生金融市场 4.1 金融市场原理 4.1.1 金融市场的定义 4.1.2 金融市场的要素构成 4.1.3 金融市场分类 4.1.4 金融市场功能 4.1.1 金融市场的定义 金融市场是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 概念的拓展：有形交易与无形交易 4.1.2 金融市场的要素构成 1. 主体 2. 工具 现象→实质 3. 媒体：中介机构 经纪人（撮合）：货币经纪人、证券经纪人、证券承销人、外汇经纪人 金融机构（交易中介）：证券公司、投资银行 4.金融市场组织形式：交易的具体形式 拍卖方式与柜台方式 拍卖方式与柜台方式的区别？ 第一，证券价格的确定方式不同：柜台方式采用挂牌或双价制；拍卖方式采用公开竞价制； 第二，交易场地不同：拍卖方式在集中的交易所内，是有形市场；柜台方式是分散的、无形市场交易； 第三，交易品种不同：拍卖方式以已上市证券为主要交易品种，柜台方式通常交易的是非上市证券。 4.1.3 金融市场分类 4.1.4 金融市场功能 1.融通资金功能：资金数量，聚敛功能，动员资金，变收入为储蓄，变储蓄为投资，促进投资增长 2.资源配置功能：资金的优化配置，从而实现资源的优化配置 3.宏观调控功能：调节国民经济总量与结构，促进国民经济协调运行的功能 4.经济“晴雨表”功能 4.2 基础性金融市场 4.2 .1 货币市场简介 4.2 .2 资本市场简介 4.2 .3 外汇市场 4.2 .1 货币市场简介 货币市场是指融资期限在1年以下的金融交易市场。金融工具期限短、流动性强、风险小。 1.同业拆借市场 2.票据贴现市场 3.可转让定期存单市场 4.短期债券市场 5.债券回购市场 1.同业拆借市场 同业拆借利率 2.票据贴现市场 指持票人为了资金融通的需要而在票据到期前以贴付一定利息的方式向银行出售票据。期限较短，已经承兑、尚未到期的商业汇票，分为贴现、转贴现和再贴现。 实付贴现金额=汇票金额-贴现利息 3.可转让定期存单市场 可转让定期存单是美国花旗银行于1960年开始发行的一种大额定期存款凭证，实质上为存款收据。 4.短期国债市场 短期国债是指国家为筹集短期资金而发行的一种债券，剩余期限在1年以内。 贴现方式发行，不记名、不付息 风险小，期限短、流动性高，利息免税，成为一些金融机构热衷的投资对象。 5.债券回购市场 4.2 .2 资本市场简介 资本市场一般是指经营期限在1年以上的中长期资金市场。包括：股票市场、债券市场和基金市场。 1.股票市场 与普通股相比，优先股特点 优先求偿权 股息率事先固定 风险低 无选举权、被选举权、投票权 不能出席股东大会，无表决权 股票发行市场 股票的流通市场 场内交易与场外交易？ 1、场内交易（证券交易所）：主要是已上市证券；固定地点和营业时间内；“价格优先，时间优先”的竞价机制。 2、场外交易（柜台交易）：无固定场所；多为未上市证券；交易数量、价格由双方协定。 思考题：既然二级市场并不能为企业筹措资金，因此一级市场的重要性高于二级市场。上述论述是否正确，请给出你的分析。 二级市场的重要作用： 2、价格形成与发现 3、二级市场价格决定了一级市场价格。 4、国民经济的“晴雨表” 2.长期债券市场 一级市场：平价、溢价、折价发行 二级市场：买卖流通市场 债券评级：AAA、AA、A……BBB……C 3.基金市场