原油知识面面观分析报告.ppt

上海润彧国际金融研究所 原油知识面面观 上海润彧国际金融研究所 说道原油我们想到的是：黑金，大庆油田，（海湾）战争，中东地区，布伦特，WTI，页岩气，战略储备…… 国际为什么推出原油产品 原油商品？ 交易商 2.原油的供求状况？ √ 1.原油是什么？ √ 1.2 原油的分类 2.1 世界原油的储量分布 1.1 原油的属性 2.2 中国原油的供求状况 3.国际推出原油有何意义？ √ 3. 推出原油的重大意义 1.1 原油的属性 也称黑色金子，是从地层深处开采的棕黑色可燃粘稠液体，主要被用来炼制燃料，如：汽油、柴油、航空煤油等等。 原油的组成：碳 （83% 至 87%）、氢（11%至14%）、硫（0.06%至0.8%）、氮（0.02%至1.7%）、氧（0.08%至1.82%）及微量金属元素（镍、钒、铁等） 按组成：石蜡基原油、环烷基原油和中间基原油 按硫含量：超低硫原油、低硫原油、含硫原油和高硫原油 按比重：轻质原油、中质原油、重质原油 1.2 原油的分类 2.1 世界原油的储量分布 全球原油资源分布很不均衡，主要集中在两大纬度带，一个在北纬20°到40°，海湾、墨西哥湾和北非，集中了世界已探明石油储量的51.3%；另一个在北纬50°到 70°，北海、伏尔加及西伯利亚和阿拉斯加湾。我国原油消费量世界第二，已探明储量中排名仅占第13位。 2.2 中国原油的供求状况 原油年消费量超过3.5亿吨； 是世界第二大石油消费国； 年消费增量水平世界第一。 2014年前三季度中国原油进口依存度突破50%； 世界第一大原油进口国 2.2 中国原油的供求状况 中东、非洲、里海是中国最主要的进口来源地，占总进口量的近90%。 2.2 中国原油的供求状况 3. 推出原油的重大意义 谋求国际原油中国定价权和话语权 中国是第二大原油消费国 和第一大石油进口国 国际原油价格主要由美国纽约和英国伦敦期货价格决定 采用创新的“连续现货交易”方式 形成人民币结算的价格机制 国际大宗商品贸易一般以美元计价 交易所上市产品报价单位为人民币 3. 推出原油的重大意义 推动中国原油流通体制市场化进程 引入“延期交割补偿”制度 吸纳国内外的交易商参与交易 吸引大型现货商参与实物交割 为国家大宗商品储备物资的增值、保值和轮换提供新途径 推动相关企业进行仓储建设和增加民间商业储备 实现“藏油于民”的国家原油储备战略 2. 解读国内上市原油的质量标准 国际原油主要交易品种API度 迪拜商品交易所DME 34 阿曼原油 伦敦国际石油交易所IPE 38.2 北海布伦特原油Brent 纽约商品交易所NYMEX 40 西德克萨斯轻质原油WTI 交易所 API度 品种 国内的原油标的为API度不低于27的中质含硫原油，可以覆盖绝大部份的进口原油品种。 （API度与国际通用的密度在数值上相反，API度高的原油，实际上都是密度低的轻质原油。） 中国原油的价格影响因素 价格影响因素？ 交易商 2.影响原油价格的因素？ √ 1.中国原油的报价依据？ √ 2. 原油价格的影响因素 1. 国内原油价格的参考公式 2. 原油价格的影响因素 基本面因素： 国际原油产量 主要数据来源: OPEC报告 IEA报告 EIA报告 国际原油消费量 主要关注： 各消费国宏观经济 炼厂开工情况 各地库存情况 其他因素： 国际投机基金短期流向 天气因素（主要关注美国飓风） 地缘政治 替代能源的发展 外汇 国际期货市场价格 2. 原油价格的影响因素 国际原油现货价格和期货价格走势高度相关 （2008-2009年 ） 2. 原油价格的影响因素