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中国寿险业发展的机遇与挑战 中国保险业目前发展现状 2010年-2013年我国保险行业资产规模及同比增速 2010-2013年我国保险行业原保险保费收入及增速 2013年我国保险行业原保险保费收入17222.24亿元，同比增长11.2%，产险业务原保险保费收入6212.26亿元，同比增长16.53%；寿险业务原保险保费收入9425.14亿元，同比增长5.8%；健康险业务原保险保费收入1123.5亿元，同比增长30.22%；意外险业务原保险保费收入461.34亿元，同比增长19.46%。 2013年我国保险行业总资产分布 2013年我国产险公司总资产10941.45亿元，较年初增长15.45%，占整个保险行业总资产的比例为13.2%；寿险公司总资产68250.07亿元，较年初增长11.9%，占整个保险行业总资产的比例为82.34%；再保险公司总资产2103.93亿元，较年初增长14.02%；资产管理公司总资产190.77亿元，较年初增长29.92% 中国寿险业现状 中国寿险市场近年经历了快速增长。根据瑞士再保险公司发表的Sigma 报告，2001年至2010 年间，中国寿险业务的保费规模以约28.0%的年均复合增长率增长，而亚洲（除中国和日本外）、欧洲和北美市场同期的年均复合增长率则分别为13.8%、8.5%及2.1%。 根据保监会公布，2013年中国的寿险密度仅为1265.7元，与2012年度相比增长10.7% （2012年度保险密度为1143.8）。寿险深度仅为3.03%，与2013年度相比增长16.7%（2012年度保险深度2.98%）。 近年来，我国保险业发展迅速，但我国保险密度和保险深度仍远低于世界平均水平，这既是我国人口和经济的规模因素在保险业上的显现，也是我国收入水平、城市化水平、教育水平等多方面因素的作用。  中国寿险市场的地区分布 根据中国保监会发布的数据显示，2010 年，广东、江苏、北京、山东及上海等原保险保费收入最高的5 个省份/直辖市原保险保费收入（包括意外险及健康险业务）超过人民币4,202 亿元，合计约占同期全国寿险业务原保险保费收入总额的39.5%。2010 年度，寿险深度最高的前5 大中国省份/直辖市是：北京，上海，四川，重庆及山西。2010 年度，寿险密度最高的前5 大中国省份/直辖市是：北京，上海，天津，广东及江苏，当中大多为经济发达的沿海城市和省份。其中北京市的寿险深度为5.5%，寿险密度为3,845 元，均位居全国首位。 在地域分布上，根据中国保监会及中国国家统计局发布的数据，2010 年，中国西部地区寿险密度为507 元，中部地区为609 元，均低于东部地区的1,134 元以及全国平均水平784 元。 中国寿险业同业竞争加剧 截止目前为止 ，共有保险机构140家，其中中资90家，外资50家。保险公司的数量十年增长了近4倍。市值前三家保险公司保费收入的总体市场份额逐步下滑。我们用赫芬达尔指数HHI测算三家保险公司的市场集中度2008年至2010年分别为0.1009,0.0893,0.0648。HHI指数越大表明市场集中度越高，从上述数据可以看出机构数量的增加，造成市场集中度的下滑，同业竞争加剧。2014年1-10月的寿险保费收入市场占比前5名分别为，国寿26.09%，中国平安13.47%，新华8.61%，太保7.94%，泰康5.42%。 财产险公司 人身险公司 养老险公司 总计 中资 42 43 5 90 外资 22 28 50 总计 64 71 5 140 中国人寿在寿险市场中稳居行业首位。2011年的寿险保费收入占市场总额的比例高达34.44%，是中国平安的2.75倍。保险业是一个资本密集型行业，新设分支机构需要5-7年的时间才能实现盈亏平衡。因此，至少5至7年内，中国人寿在寿险市场上的龙头老大地位无法撼动。 由于受结构调整政策导向和新会计准则统计口径变化的影响，寿险公司的业务结构出现了积极的变化。2009年数据显示，万能险和投连险业务占比由去年同期的10.7%下降至0.8%，分红险占到整个寿险险种的73%。图10为4家保险公司2009年按产品构成的寿险保费贡献，与往年相比，分红险比率上升很快。从渠道看，主要寿险公司普遍出现了个险渠道发展速度快于银保渠道、对保费增量贡献大于银保渠道的现象。个人代理业务占比43%，同比上升2.7%。电话销售、网络销售、相互代理等新型渠道发展较快，在形成一定保费规模的同时，业务质量稳步提升。 挑战与机遇并存 寿险业面临挑战 保费收入增速下滑 资本市场形势严峻，保险资金运用面临巨大压力 传统投资面临收益率下降的挑战；保险业的传统发展方式面临挑战；保险行业资产负债匹配面临挑战。 寿险业面临机遇 寿险来看，我们已经占据全球第五位，已经成为全球最大的新型