金融市场概述创新.pptVIP

1.2 1 世界金融市场的发展 第一阶段“17世纪英国崛起～一战前” 英国的全盛时期 英国首先实行金本位制，英镑成为最广泛使用的货币 伦敦成为国际金融中心 * 1.2 1 世界金融市场的发展 第二阶段“两次世界大战期间及战后50年代前期” 战后英国经济实力遭严重削弱，资金匮乏 美国、瑞士（发战争财） 布雷顿森林体系“怀特计划” 美元与黄金挂钩，35美元=1盎司黄金，其他国家与美元挂钩，固定汇率，美元成为世界货币 纽约、苏黎世、伦敦三个金融中心 * 1.2 1 世界金融市场的发展 第三阶段“19世纪50年代后期～70年代” 欧洲货币市场、“欧洲美元” 资金借贷逐渐国际化 日本凭借区位优势，迅速崛起 全球24小时不间断交易 纽约、伦敦、东京国际金融市场的“金三角” * 1.2 1 世界金融市场的发展 第四阶段“20世纪70年代后，新兴金融市场的崛起” 发展中国家加快金融发展 亚洲四小龙、五小虎、墨西哥、阿根廷 发展过快、体系不健全 1997亚洲金融危机、2002阿根廷金融危机 牙买加协定、黄金非货币化、浮动汇率合法 金融全球化、一体化 * 1.2.2 世界金融市场发展的新特点 资产证券化 是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现了相关债权的流动化。 资产证券化的主要特点是将原来不具有流动性的融资形式变成流动性的市场性融资。 * 1.2.2 世界金融市场发展的新特点 金融全球化 市场交易的国际化。 包括国际货币市场交易的全球化、国际资本市场交易的全球化和外汇市场的全球一体化三个方面。 市场参与者的国际化。 传统的以大银行和主权国政府为代表的国际金融活动主体正为越来越多样化的国际参与者所代替。 * 1.2.2 世界金融市场发展的新特点 金融自由化 减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制 对外汇管制的放松或解除 放宽金融机构业务活动范围的限制，允许金融机构之间的业务适当交叉 放宽或取消对银行的利率管制 * 1.2.2 世界金融市场发展的新特点 金融工程化 指将工程思维进入金融领域，综合采用各种工程技术方法 (主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等) 设计、开发新型的金融产品，创造性地解决金融问题 * 1.3：金融市场的功能 结算与支付 资金聚敛 资源配置 风险分散 经济调节 信息反映 * 1.4：金融市场的分类 * 从多个角度对金融市场进行分类。 按标的物划分 按交割方式划分 按交易中介划分 按交易期限/程序/场地/机制划分 按成交和定价方式划分 按金融市场作用的范围划分 1.4.1 按交易标的物划分 以交易的金融工具，即金融资产的存在形式，为依据可以划分为： 货币市场 资本市场 外汇市场 黄金市场 保险市场 * 货币市场 期限一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。 国库券、商业票据、银行承兑汇票、可转让定期存单、回购协议、联邦基金等短期信用工具。 功能：保持金融资产的流动性，以便随时转换成现实的货币。 货币市场上的资金借贷以3-6个月最为普遍，而债券则以6-9个月为主。 * 1.4.1 按交易标的物划分 1.4.1 按交易标的物划分 * 货币市场 一般没有正式的组织，所有交易特别是二级市场的交易几乎都是通过电讯方式进行的。 市场交易量大是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。 1.4.1 按交易标的物划分 资本市场 是指期限在一年以上的金融资产交易的市场。 银行中长期存贷款市场 有价证券市场（如股票市场） 资本市场与货币市场之间的区别为： 期限的差别 作用的不同(企业和政府的筹资目的) 风险程度不同 * 1.4.1 按交易标的物划分 外汇市场 专门买卖外汇的场所，从事各种外币或以外币计价的票据及有价证券的交易。 黄金市场 专门集中进行黄金等贵金属买卖的交易中心或场所。 黄金非货币化 保险市场 * 1.4.2 按交割方式划分 现货市场 衍生品市场 期货市场 期权市场 被交易的期货期权合约，均是由原生性金融商品和基础性金融工具创造出来的新型金融工具 * 1.4.3 按交易中介划分 直接金融市场 一般指的是通过发行债券或股票方式在金融市场上筹集资金的融资市场。 亦有金融机构的参与，但作用不同 间接金融市场 通过银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。 * 1.4.4 按交易期限划分 短期资金市场 一年以内 短期周转、临时性需求 长期资金市场 一年以上 参与社会再生产过程、固定资产投资 * 1.4.5 按交易程序划分 发行市场 一级市场 资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场 流通市场 二级市场 证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场 * 1.4.6 按交易场地划分 有形市场