《股票期货交易策略特报》.pdfVIP

股票股票 期貨特期貨特報報 股票股票 期貨特期貨特報報 2/11/2010 期貨研究部期貨研究部 國 票 期 貨 股 份 有 限 公 司 期貨研究部期貨研究部 地址：北市忠孝東路四段 231 號 3 樓 電話：(02）2778-6060 網址：.tw 許可證字號：97 年金管期總字第 021 號 股票期貨交易策略 : ㄧ、ㄧ 、前言前言 ㄧㄧ 、、前言前言 研擬已久的股票期貨，在 2010 年 1 月 25 日正式開始交易，台灣期交所首批推出 34檔股票期貨，成為全球第23個推出股票期貨的交易所，其標的包涵各產業的龍頭權 值股。而股票期貨到底是什麼？相信在投資者心中也充滿問號？到底是股票還是期貨 也是投資人不懂的地方？最早股票期貨是在1982年推出，發展不過幾年的時間，截至 2008 年全球交易量就已經達到 11.5 億口，而台灣期貨市場期貨總交易量卻只有 1.3 億口，大概是台灣總量的8倍多，而2008年的交易量年長率幾乎高達60%，成長速度 令人嘆為觀止，相信這項商品將引起台灣投資人的興趣。儘管不少投資人目前反應 34 檔標的略嫌太少，而且其中部分股票的股性也不夠活潑，甚至有人在等待股王(聯發科) 和股后(宏達電)加入，不過，相信不少投資人已經開始摩拳擦掌，蓄勢待發進入這個 市場，而股票期貨到底該怎麼投資呢？又有什麼操作策略呢，相信是投資者當下最想 了解的。 二、二 、股票期貨的優勢股票期貨的優勢 二二 、、股票期貨的優勢股票期貨的優勢 到底股票期貨具有哪些魅力？大致上可分以下幾點來說明： 1.股票期貨交易成本低股票期貨交易成本低 股票期貨交易成本低股票期貨交易成本低 首先在手續費方面，股票期貨的手續費目前市場大約新台幣 50 元上下，遠低於買 賣現貨新台幣200元左右的成本，且交易稅方面，期貨交易稅率為萬分之0.4，買賣雙 邊合計為萬分之0.8，而證券交易稅為賣出時課徵千分之3，相較之下股票期貨的稅率 成本約為證券交易稅率之37.5分之1。另外在自有資金方面，若以股票期貨與現貨的 信用交易比較，股票期貨只需繳交保證金，原始保證金約為契約價值的13.5%或16.2% (需視其交所規定而定)。而信用交易的資金成本方面，融資自備款為40%、融券保證金 則為90%，所以在股票價值規模相同的情況下，所需準備的資金，股票期貨約是現股買 以上資料僅供內部參考，本公司不負任何法律責任 。 股票期貨特報 賣的七分之一、融資買進的三分之一、融券賣出的六分之一；而利息成本方面，股票 期貨則是沒有融資利息與融券擔保品及保證金收益方面的問題，因此股票期貨具有交 易成本低的優點，且高財務槓桿的效果。 2.2.多空交易靈活多空交易靈活 22.. 多空交易靈活多空交易靈活 股票期貨可提供股票持有者另一種多元的避險管道，而且多空皆可彈性操作，也沒 有股票期貨市場上籌碼方面的問題，因此只要有買賣就可以成交，可避免現貨市場上 存在的券源不足或強制回補問題。例如投資人若看空某檔股票，只需賣出股票期貨即 可達成看空的目的，不需等待有券可借才能進行交易，也沒有融券額度限制等問題， 因此股票期貨的交易相當靈活。 3.3.避稅天堂避稅天堂 33..避