《股指期货套利-跨期套利20160427_041015》.pdfVIP

股指期货跨期套利分析报告 国信期货研发部 地 址：深圳市罗湖区红岭中路1010 号国际信托大厦13 楼 研究员：刘晓平 请务必阅读正文之后的免责声明部分 1 主力合约价差日内走势图 1. 今日沪深 300 指数一路震荡下行，跌幅为 0.66%。考 虑期现套利的成本在 30 点左右， 主力合约 IF1105 并不 存在一定的套利机会 。IF1106- IF1105 的价差均值为 15.58，极值为 6.2 ，盘内波动较小，剔除开盘影响， 日 内基本无套利空间。 资料来源：国信期货研发部 2。今日配对合约 IF1109- IF1106 和 IF1112-IF1109 均存 在套利机会，前者极差为 7.4，剔除开盘影响，实施套利 策略能获取的最大日收益率为为负值。IF1109- IF1106 全 天存在套利机会，价差重心明显下移，但波动较小而不能 产生正收益，继续持有该配对合约牛市套利头寸。对季月 备注：本报告中跨期套利的无套利空间上下限是基于 配对合约实施熊市套利策略，最大的日收益率为 0.24%。 持有成本模型来确定的，未考虑到期期转现的情况。 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 今日沪深 300 指数一路震荡下行，跌幅为 0.66%。考虑期现套利的成本在 30 点左右， 主力合约 IF1105 并不存在一 定的套利机会。IF1106- IF1105 的价差均值为 15.58，极值为 6.2 ，盘内波动较小，剔除开盘影响，日内基本无套利空间。 今日配对合约 IF1109- IF1106 和 IF1112- IF1109 均存在套利机会，前者极差为 7.4，剔除开盘影响，实施套利策略 能获取的最大日收益率为为负值。IF1109- IF1106 全天存在套利机会，价差重心明显下移，但波动较小而不能产生正收 益，继续持有该配对合约牛市套利头寸。对季月配对合约实施熊市套利策略，最大的日收益率为 0.24%。 各合约昨日与今日日内波动情况(分钟数据频) 2011-4-26 IF1106-IF1105 IF1109-IF1105 IF1112-IF1105 IF1109-IF1106 IF1112-IF1109 IF1112-IF1109 均值 13.46 54.26 101.01 40.79 87.55 46.75 标准差 1.06 1.86 3.98 1.96 3.98 4.02 2011-4-27 IF1106-IF1105 IF1109-IF1105 IF1112-IF1105 IF1109-IF1106 IF1112-IF1109 IF1112-IF1109 均值 15.58 56.49 103.65 40.90 88.06 47.16 标准差 0.99