资金时间价值与现金流量.pptVIP

资金时间价值的影响因素 1、资金的使用时间 2、资金数量的大小 3、资金投入和回收的特点 4、资金周转的速度 案 例 某人从当年年末开始连续5年，每年缴纳6000元住房公积金，按规定在第七年末可一次提取公积金总额。若投资收益率为15%，问：此人到时可获得本利多少？ F＝6000（F／A，15%,5）（F／P，15%，2） ＝6000×6.7423×1.3225 ＝53500.8（元） 初 0 1 2 3 4 7 F = A （F／A，i，n）（F／P，i，n） = 6000（F／A，15%，4）（F／P，15%，3） + 6000 （F／ P ，15%，7 ） = 6000（F／A，15%，5）（F／P，15%，3） × 4.偿债基金公式 条件是：已知F、i、n，求年金A。 0 1 2 3 n A =? F A＝F[i ／(1+i)n-1]＝F（A／F，i，n）偿债基金系数 案例 例4：某厂欲积累一笔福利基金，用于3年后建造职工俱乐部。此项投资总额为200万元，设利率为5%，问每年末至少要存多少钱？ 作业 1、课后思考题1、2、3、4、5下次课前提问 2、练习题（第一问） 要求：1、A4纸，字迹工整、按时完成 交作业时间：下周二 5.资金回收公式 条件是：已知P、i、n，求年金A。 0 1 2 3 n A=? A= Pi （1+ i） n ／ [(1+i)n-1] = P（ A ／P， i，n）：资金回收系数 案例 按揭贷款60万元，按揭期间10年，按揭期间内等额偿还本息。若年利率为8%，问每年应还款多少？ A＝P（A／P，i，n） ＝60×（A／P，8%，10） ＝8.94（万元） 每年偿还的利息是多少？ 第1年利息 第2年利息 第3年利息 第4年利息 60*8%=4.8（万元） 第1年偿还本金：8.94-4.8=4.14 (60-4.14)*8%=4.47(万元） 第2年偿还本金：8.94-4.47=4.47 (60-4.14-4.47)*8%=4.11(万元） 第3年偿还本金：8.94-4.11=4.83 (60-4.14-4.47-4.83)*8%=3.72(万元） 6.年金现值公式 条件是：已知A、i、n，求现值P。 P=? 0 1 2 3 n A F F =A[(1+i)n-1] ／i F = P（1+ i） n P（1+ i） n = A[(1+i)n-1] ／i P = A[(1+i)n-1]／i （1+ i） n =A（P／A，i，n） 案例 为在未来十年中，每年年末取回5万元，以年利率8%现需向银行存入多少现金？ P = A[(1+i)n-1]／i （1+ i） n =A（P／A，i，n） =5( P / A, 8%, 10 ) =33.55（万元） 永久年金 P = A[(1+i)n-1]／i （1+ i） n 当n→∞时，A称为永久年金 。 P = lim A[(1+i)n-1]／i （1+ i） n = A/ i 在工程经济分析中，像桥梁、道路、水库等具有公共产品属性的项目，经常被视为永久项目。对其进行经济性评价，常用到永久年金的概念。 n→∞ 案 例 某人计划用租赁的方式解决住房问题，若年租金为12000元，折现率为5%，问现在拥有多少资金才能满足住房要求？ 0 1 2 3 n 12000 P = A/ i = 12000/5% = 240000（元） 名义利率与实际利率 年利率为r，一年计息m次，当m≠1时，称r为名义利率。所谓名义利率即非实际计息的利率。 此时，每个计息期的利率——即，期利率为r/m。对资金计息不以r为利率标准，而在每个计息期间却以r/m为利率标准计息。 实际利率即实际上以年为计息周期的利率。 名义利率与实际利率的换算 假设名义利率为r，每年计息m次，若本金为P，一年后的本利和为F。 i = （F-P）/P=（1＋r/m）m －1 名义利率越大，周期越短，实际利率与名义利率差值越大 名义利率与实际利率的换算 某项目使用300万元借款进行建设