第六章短期资产管理.pptVIP

ABC分析法是存货控制的方法之一， 是根据的存货的重要程度把存货归为A、B、C三类，以便采取不同的方法进行管理。最重要的是A类，最不重要的是C类。 (2)存货管理的ABC分析法 存货管理ABC 对A，B，C类存货的不同管理方法 A类：集中主要精力，认真规划经济批量，实施严格控制 B类：根据实际情况采取灵活措施 C类：凭经验确定进货量 （3） 现代存货控制方法：JＩT（Just—in—Time）的中文意义为适时性管理，它要求企业在生产经营的需要与材料物资的供应之间实现同步，使物资传送与作业加工速度处于同一节拍，最终将存货降低到最小限度，甚至没有存货（零库存）。适时性管理的好处在于消除了大量的存货，节约了在储备存货上所占用的资金及相应的储存成本，从而提高生产效率及效益。当然，适时性管理也对供应商、员工、生产系统等提出了更高的要求。只有这些要求能够得到满足，适时性管理才能取得成功。 现金管理 应收账款管理 存货管理 重点及难点：现金决策、应收帐款决策；存货决策 第六章 短期资产管理 1、营运资本的含义 狭义的营运资本是指流动资产减去流动负债后的余额。 2、营运资金的特点 流动资产的特点： 投资回收期短； 流动性强； 波动性。 流动负债的特点： 速度快； 弹性大； 成本低； 风险大。 （一）现金管理 （1）现金的概念 现金是指在生产经营过程中暂时停留在货币形态的资金。 1、概述 （2）企业持有现金的动机 交易性需求——为了满足日常业务的需要 预防性需求——为了预防意外紧急事项 投机性需求——为了抓住可能存在的获利机会 补偿性需求——企业保持良好银企关系的需要 注意：使用相同的现金金额，可以同时达到一种以上目标。 （3）现金的成本 现金持有成本 ：现金机会成本； 现金转换成本； 现金短缺成本。 课堂思考题：试讨论上面各种现金的成本与现金持有量的关系 目标1—流动性 必须持有足够的现金保证生产经营对现金的需要。 目标2—收益性 将闲置资金减少到最低限度，以提高资金报酬率 持有现金过少，流动性的缺 乏不仅不能应付日常的业务开 支，坐失良好的购买机会， 还会造成信誉损失和得不到 折扣好处。 持有现金过多，现金是非盈 利性资产，所提供的流动性 的边际效益便会随之下降， 从而最终降低企业的收益水 平。 权衡 （4）现金管理的目标 前提条件： ①企业一定时期内收入与支出的现金流量均匀、稳定而且可以预测； ②现金多余或不足均可以通过有价证券等短期投资予以转化，即现金多余时，可投资于短期有价证券；现金不足时，可将短期有价证券随时转换为现金。 存货模型的 假设条件 3、最佳现金余额 （1）存货模型 将企业现金持有量和有价证券联系起来，即将现金的持有成本同转换有价证券的成本进行权衡，以求得两者相加总成本最低时的现金余额从而得出目标现金持有量。 现金的持有成本（机会成本） 转换有价证券的成本（转换成本） 基本原理 现金持有总成本 机会成本 转换成本 现金持有量 成本 最佳现金 持有量 0 目标现金持有量的存货模型 现金持有成本 使TC最小的现金持有量即为目标现金持有量 式中，M——最佳现金持有金额（现金转换的最佳规模）； 　　　b——每次转换的固定成本 　　　T——一定时期内现金的总需求量； 　　　i——有价证券的收益率。 (2)随机模式 随机模式时企业未来的流量呈不规则的变动、无法准确预测的情况下采用的确定最佳现金持有量的一种方法。 随机模型有两个控制界限（Control Limits），即上限H、下限L和一个回归点（Return Point）。 计算公式 R——最佳现金返回线 i——有价证券利率 ——现金余额变化的标准差 b——每次转换成本 4、现金日常管理 1、力争现金流量同步 2、合理利用现金浮游量 3、尽可能采用汇票付款 4、加速收款 5、适当推迟应付款的支付 浮游量：指公司账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。 （二）应收账款管理 1、应收账款的功能在于： ①增加销售，提高市场竞争能力。 ②降低存货占用，加速资本周转。 （二）应收账款管理 2、可能产生的几种成本： ①机会成本；（因持有应收账款而放弃进行其他投资的获得投资收益的机会所减少的收益） 机会成本=应收帐款占用的平均资金余额*资金成本率 =（赊销收入净收入额/应收帐款周转率）*资金成本率 =（赊销收入净收入额*应收帐款周转期÷360）*资金成本率 ②管理成本