开放宏观经济学-基本概念 二.pptVIP

图4 四个超级通货膨胀时期的货币和价格 图4 四个超级通货膨胀时期的货币和价格 图 5 名义利率和通货膨胀率 通货膨胀成本 购买力下降? 通货膨胀本身不会减少人们的实际购买力。. 通货膨胀成本 鞋底成本 菜单成本 相对价格波动 税收扰动 不便利性 财富再分配 鞋底成本 鞋底成本 是当通货膨胀导致人们减少货币持有量的时候浪费的资源。 通货膨胀减少货币的实际价值，因此人们最小化现金持有量。 鞋底成本 更少的现金持有量导致人们更频繁地往返于银行从生息账户中提现。 减少货币持有量的实际成本是牺牲的时间和便捷性。 额外往返于银行占用了生产活动的时间。 菜单成本 菜单成本 是调整价格的成本。 在通货膨胀时期，厂商需要更新价格目录。 这占用了其他生产活动的资源。 现对价格变动和资源的错误配置 通货膨胀扰动相对价格。 消费者的决策被扰动，市场无法将资源配置到对其评价最高的用途。 通货膨胀引致的税收扰动 通货膨胀提高了资本所得，增加了这种收入的税收负担。 伴随着累进税，资本收益的税负更高。 通货膨胀引致的税收扰动 收入税将名义利息当做收入，即使这些利息仅仅是弥补通货膨胀。 税后实际利率降低，使得储蓄吸引力下降。. 表 1 通货膨胀如何提高了储蓄的税收负担 困惑与不方便 当中央银行增加货币供给，导致的通货膨胀侵蚀了计价单位的实际价值。 通货膨胀导致不同时期的货币具有不同的实际价值。 因此，随着价格上升，比较不同时间的实际收入、成本和利润就会更加困难。 未预期通货膨胀的特殊成本: 财富再分配 未预期通货膨胀在人群中重新分配财富。 这种再分配发生的原因是经济中的贷款利用货币衡量。 Copyright ? 2004 South-Western 百分点 (每年) 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 0 3 6 9 12 15 通货膨胀 名义利率 Copyright?2004 South-Western 使用时，直接删除本页！ 精品课件，你值得拥有！ 精品课件，你值得拥有！ 使用时，直接删除本页！ 精品课件，你值得拥有！ 精品课件，你值得拥有！ 使用时，直接删除本页！ 精品课件，你值得拥有！ 精品课件，你值得拥有！ Copyright ? 2004 South-Western * Bullet 2: Mankiw has removed the word, “directly” * Velocity shouldn’t be in bold. Maybe move V down and align equal signs--it’s not.. * Align text for second bullet. * The equation of the fisher effect must appear here or on a new next slide: “Nominal interest rate = real interest rate + inflation rate” 货币的含义 货币指在一个经济体中，人们通常用于从其他人那里购买商品和劳务的资产。 通货膨胀的古典理论 通货膨胀是价格总水平的上升。 超级通货膨胀是通胀率很高的通货膨胀。 通货膨胀的古典理论 通货膨胀：历史角度 在过去的六十年中，价格平均每年上涨5%。 美国19世纪发生了通货紧缩，即平均价格的下降。 超级通货膨胀指通胀率很高的通货膨胀，例如二十世纪20年代的德国所经历的。 通货膨胀的古典理论 通货膨胀：历史角度 二十世纪70年代，价格以每年7%的速度增长。 二十世纪90年代，价格以平均每年2%的速度增长。 通货膨胀的古典理论 货币数量论用于解释价格水平和通胀率的长期决定因素。 通货膨胀是一个经济范围（economy-wide）的现象，涉及到经济体中交易媒介的价值。 当价格总水平上升，货币的价值下降。 货币供给、货币需求和货币均衡 货币供给是一个政策变量，由联储控制。 通过政策工具如公开市场操作等，联储直接控制货币供应量。 货币供给、货币需求和货币均衡 货币需求有若干决定因素，包括利率和经济体的平均价格水平。 货币供给、货币需求和货币均衡 人们持有货币，因为它是交易媒介。 人们选择持有的货币数量取决于商品和服务的价格。 货币供给、货币需求和货币均衡 在长期来看，价格总水平会调整至货币需求等于货币供给的水平。 图1 货币供给、货币需求和均衡价格水平 Copyright ? 2004 South-Western 货币数量 货币的价值 1 / P 价格水平 P 联储确定的 数量 货币供给 0 1 (低) (高) (高) (低) 1 / 2 1 / 4 3 / 4 1 1.33 2 4 货币的 均衡价值 价