化解不良贷款与发展资产证券化研究.pdfVIP

2012年第3期下旬刊 时代金融 NO．3．2012 (总第475期) TimesFinance 化解不良贷款与发展资产证券化研究 贾丽武 (辽宁师范大学管理学院，辽宁大连116029) 【摘要】如何解决不良贷款问题一直是我国商业银行的难题，本文通过分析运用资产证券化方式化解不良贷款的优势和缺点，说 明实行不良贷款资产证券化虽然是一个化解不良贷款的有效方式。但同时应该注重创新不良贷款清理模式，同时不断改革国内经济社会 环境。以适应未来不良资产证券化的发展。 【关键词】不良贷款资产证券化信息披露 资产证券化作为一静诞生不久的新型融资方式，加速了发达 竣考验。房地产价格上升势头迅猛，按揭贷款成为银行一项重要 国家的经济繁荣速度。成为二十一世纪全球金融市场最抢眼的金 贷款业务，占到银行总贷款的三分之一左右，而部分银行的贷款 融产品之一。资产证券化简单说就是讲具有未来现金流效益但是 总量接近或者达到国际上公认的警戒线，大大增加了贷款风险因 缺乏流动性的资产．通过一系列方式转换成为可以自由买卖的具 此资产证券化在国内引起热烈反响，资产证券化呼声越来越高。 有较大流动性的资产的行为。这项新的融资技术虽然才产生五十 但美国次贷危机发生之后，引发了人们对于作为这次金融危机重 年，但是产生的效益是不可估量的，发达国家更是利用这项技术 要原因之一的资产证券化的审慎思考。笔者认为在我国化解不良 促使经济高速发展，如美国的住房抵押贷款和汽车贷款等大额贷 资产的途径．一方面应该积极探索各种化解不良资产的方法，一 款，很大程度上都运用了资产证券化。在我国目前的现状下，银 方面要努力创造适合发展资产证券化的经济金融和社会环境，为 行缺乏资金放贷且不良贷款率很高，企业缺乏资金运营的现象十 未来更好的发展资产证券化做好充足的准备。 分严重，而不良贷款证券化恰好能帮助解决这些问题，因此。引 (二)中国发展资产证券化化解不良贷款的不足 入并且完善不良资产证券化对于中国金融环境有相当的必要性． 1．我国证券市场不规范 一．资产证券化是化解不良贷款的有效路径 我国证券市场比起国外的证券市场。毕竟起步晚，发展较为 资产证券化有利于化解不良贷款问题表现为以下几方面： 落后，进入和退出机制不够健全，证券行业弊病多，证券监管不 。(一l有利于缓解我国银行资金需求压力 严格。上市公司财务不透明，法人治理结构不完善，披露机制不 我国当前正处于经济快速发展的时期，资金仍然是一种稀缺 健全，甚至有些人利用手中的权利或者信息优势，操纵证券市场， 资源，特别是对于中小企业来说，资金充足与否有时会决定企业 致使证券交易市场的基本功能的缺失。发展不良贷款证券化，完 的命运。资产证券化最基本的功能是提高资产的流动性．金融机 善我国证券市场是摆在面前的第一只拦路虎． 构可以通过资产证券化将贷款出售获得现金，在不增加负债的前 2．我国缺乏完善的中介服务机构 提下获得资金，促进了资金的周转，提高了资本的利用效率。因 资产证券化过程必须有完善的中介系统，其中包括资产评估 此．发展资产证券化有利于引进多元化的融资工具。通过商业银 机构、信用增级机构、会计师事务所等。而目前中国的中介服务 行对不良资产进行证券化，聚集闲散资金，扩大了银行的融资渠道． 系统还亟待完善。一些中介机构缺乏行业诚信。为了获取最大利益， 有助于缓解银行资金压力，同时也有利于中小企业的发展． 制造虚假信息，甚至受贿索要额外利益。缺乏行业规范．一些不 (二)有利于降低银行负债率降低流动性风险 符合中介机构标准的中介公司扰乱了中介机构市场．再者，对中 我国银行目前以吸收短期存款为主，而贷款往往以长期贷款 介机构的监管机制混乱，监管方式滞后．监管对象单一的问题也 为主．这就造成了短存长贷的现象．很容易增加银行负债率并提 广泛存在． 升银行经营风险．特别是一部分贷款成为呆账坏账后，也会极大 3．发展资产证