初探我国风险投资公司管理.pdfVIP

初探我国风险投资公司管理 许 涛1，王建军2 (1．水利部水库移民开发局，北京100053；2．中国人民大学工商管理学院，北京100086) 【摘 要】 20世纪90年代以来，随着我国对外开放的进一步扩大和高技术产业的迅速发展，国际风 险投资开始进入我国市场，国内也掀起了一场风险投资热潮． 我国风险投资公司的主要管理问题有： 一是改理念，抓好理念创新；二是改方法，抓好“改治”措施的落实． 【关键词】 风险投资公司；管理；理念创新； “改治”措施 开始进入我国市场．1992年，美国太平洋风险投资基 1我国风险投资业的现状 随着全球经济科技一体化趋势的不断加强，高科 技的产业化问题已经引起世界各国的关注和重视，而 年，进入中国的外国投资基金达40亿美元． 被誉为高科技产业“孵化器”的风险投资也因此成为产 业界和科技界瞩目的焦点，风险投资亦成为世界性潮 央提交了著名的“一号提案”——《关于借鉴国外经验， 流． 尽快发展我国风险投资事业的提案》．该提案一经提 党中央和国务院对于发展高技术产业一直非常重 出，立即获得代表们的广泛赞同，引起中央领导的高度 视．早在1985年3月，中共中央发布的《关于科学技重视．1998年以来“风险投资”火遍了中国大江南北， 术体制改革的决定》中就指出：“对于变化迅速、风险较 向国人诠释着一个个“硅谷神话”，风险投资更被媒体 大的高技术开发工作，可以设立创业投资给予支持．” 炒为“金手指”，仿佛能在一夜之间“点石成金”、“化腐 这一决定的精神使我国高技术风险投资的发展有了政 朽为神奇”，饱受东南亚金融危机困挠的企业界、政府 策上的依据和保证．同年9月，国务院正式批准成立 与经济理论界，更对风险投资推崇备§，寄予厚望．仅 了“中国新技术创业投资公司”，这是我国大陆第一家 专营风险投资的全国性金融机构．1984年工商银行开均一个省1．3个，在国内掀起了一场风险投资热潮． 办科技贷款，其他银行也相继开办．目前各类非银行 2我国风险投资公司的主要管理问题 风险投资机构已发展到80多家，融资能力达36亿元． 汲取国外“孵化器”成功经验的基础上，结合中国 国情，全国各高新技术开发区建立了一种新型的社会 “中创”，因炒作期贷、资不抵债而“寿终正寝”；1998年 公益型科技服务机构——创业服务中心，通过软硬环 6月下旬，我国较早引进美国太平洋风险投资基金 境的局部优化，培育了高新技术产业发展的新的经济 增长点，为高新技术企业提供综合的全方位的孵化服 件开发，解散开发团队，业务陷入瘫痪． 务．此外，各地高新技术开发区还建立了多种形式的 过去6年中进入中国的近40亿美元的国外风险 风险投资机构、风险担保基金，来加快高新技术成果的 投资基金遭遇“滑铁卢”．11个上市中国基金的每股市 商品化． 20世纪90年代以来，随着我国对外开放的进一 收稿日期：200l一04—25 步扩大和高技术产业的迅速发展，国际风险投资公司 作者简介：许涛(1969一)，男，河南新县人，经济师 V％terR卫so托es Resen托h2001 15 D即elopment No．6，December．2001 万方数据 许涛等∥初探我国风险投资公司管理 场平均价格相对于其每股平均净资产值折扣率超过了 度，“分”与“合”是相辅相成的对立统一体；公司投资的 50％；另外，80％以上的基金净资产都低于其投资成本． 项目，一方面要专人负责，另一方面要加强对项目经理 外国投资基金在我国的经营绩效不佳，导致1996年以 的指导，鼓励项目之间的沟通交流，相互促进，建立纵 来进入中国的基金几乎断流．