我国债务重组准则应用问题探讨_由沧州化工债务重组案例引发的思考.pdfVIP

案 例 研 究 FRIENDS OF ACCOUNTING 我国债务重组准则应用问题探讨 ——— 由沧州化工债务重组案例引发的思考 石家庄铁道大学 马四海 赵 雪 孙 扬 2006 【摘 要】 年债务重组准则的修订取得了实质性的突破，但以沧州化工为典型的许多上市公司再次利用债务重组大搞盈余管理。 相对科学的理论，在实务中却沦为盈余管理的工具，原因何在？文章对债务重组准则本身和准则应用的外部环境进行具体分析，并提出完 善准则和优化准则应用环境的对策。 【关键词】债务重组准则； 应用；盈余管理 一、沧州化工案例分析 “救命稻草”。 2001 河北金牛化工股份有限公司原为沧州化学工业有限公司 （二） 年债务重组准则首次修订 2001 （简称：沧州化工），主要从事化工原料、塑料制品等的生产和销 针对准则应用过程中产生的巨大弊端， 年财政部对 600722 2007 售。因债务危机和持续亏损，沧州化工（ ）于 年进 准则进行了首次修订，主要变化：一是债务人必须将债务重组 行了债务重组。据2007 年年报显示，债务重组给公司带来了巨 收益计入资本公积；二是以账面价值作为核算和入账的基础。 额利润，债务重组收益高达19.86 亿元，是报告期利润总额的2 将债务重组收益记入“资本公积”而不记入“营业外收入”，在 8 2.68 倍、营业收入的 倍；当年基本每股收益竟达 元，大大超 一定程度上控制了债务人利用债务重组进行盈余管理的行 过一些多年来业绩一直优良的上市公司，令人刮目相看。但如 为，但这种以监管为导向的准则修订带来的问题显而易见。首 果剔除巨额债务重组利得，沧州化工2007 年实际净亏损7.10 先，将债务重组收益计入资本公积不能从根本上遏制上市公 亿元。事实上，由于流动资金紧张、原材料涨价等，沧州化工控 司利用债务重组操纵利润的行为。债务人可利用资本公积弥 23 PVC 2007 股子公司沧井化学工业有限公司年产 万吨 装置 补亏损，债务重组收益只不过通过“资本公积”结转了一下，最 2007 年一直处于停产状态；同时，因安全生产隐患不能消除， 终还是充当了利润。其次，债权人按债权的账面价值入账，导 5 6 PVC 年 月老厂区年产 万吨 生产线也被迫停产，公司主营 致资产虚列。我国企业进行债务重组，绝大多数债权人是作出 业务收入大幅下降。可见，上述“盈利”数据只是一种数字游戏， 了让步的，抵债资产的价值一般低于债务的账面价值，所以债 并没有任何经营上的实际意义。但沧州化工正是通过债务重 权人资产容易出现水分。最后，关联企业可利用债务重组达到 组，将债务重组利得一次计入当期损益，大大改观了当年会计 企业内部的“整合效应”。债务人将重组收益计入资本公积，增 报表，达到了“摘帽”的目的。 大了企业资本；债权人将重组损失计入损益，减少当期的利润 以沧州化工为典型，许多上市公司在没有实质业务的情况 总额，从而减少了所得税。由此关联企业之间完全可能根据避 下，仅仅通过重组就利润巨增，将债务重组视为调节利润的“利 税的需要进行债务重组，从而使公司整体既增大资本又少交