康师傅泡上百事.pptVIP

一、背景介绍 一）背景介绍 二）百事现状 三）康师傅现状 一）背景介绍 2011年11月4日下午，康师傅控股通过港交所发布公告表示，已 经与百事可乐签订商业合作协议。将以子公司康师傅饮品9.5%的直 接权益，换购百事可乐在中国非酒精饮料装瓶业务的全部权益。交 易完成后，百事可乐全资附属公司FEB将间接持有康师傅饮品控股的 5%，并有权发行期权将股权增至20%。 在交易完成后， FEB将间接持有康师傅饮品 控股的5%权益，还将获授发行期权，以将其于 康师傅饮品控股的间接权益增至20%。 二）百事现状 百事在华灌装厂半数常年亏损，遭中资股东 减持。百事可乐的中方股东（北京一轻控股有限责 任公司、深宝实业股份有限公司）从年初开始就已 经连续抛售股权。 而亏损是中方股东抛售百事可乐股权的主要原 因。常年来，百事中国的灌装厂合资企业有50%以 上都处于亏损状态。深圳百事可乐饮料有限公2010 年亏损达6742万元。 三）康师傅现状 康师傅目前是中国市场占有率 最高的方便面业者。至2011年6月，其方便面市占 率为57%，茶饮品为约54%，包装水为约25%，稀释 果汁约21%，公司目前没有生产碳酸饮料。 成本压力大增，毛利下降。受原材料上涨以及 人工成本升高等影响,康师傅2011年中期毛利率下 滑至26.14%,较上年同期跌4.89个百分点;其中方便 面毛利率较上年同期下降2.6个百分点至25.11%,饮 品毛利率较去年同期降6.42个百分点至26.71%。 二 原因 行贿大案浮出 内部斗争不断 百事诸侯涉黑 内部管理失效 利益分配不均 瓶装厂成诟病 中方百事股权遭连抛 战略捆绑 图谋双赢 1.内部原因 商务部“郭京毅受贿案”中，百事在华分公司内部火 并，不惜行贿郭京毅，将百事中国内部的管理混乱推向了 风口浪尖。百事中国股权混乱在饮料行业已经不是秘密。 近几年，百事总部的控制权更是逐渐弱化，渐渐失去对各 分公司的掌控。各地频发的百事走私、涉黑等也凸显了百 事中国内部管理实效。 百事中国瓶装厂的合作形式上，有合资、合作、特许 灌装三种合作形式；有百事方控股、中方控股，百事没有 股份三种情况。 在管理模式上，有中方负责经营管理、百事派员管理、百事单方承包经营、中外双方各委派一名总经理等方式，这直接导致了百事中国与灌装厂之间利益不一致。 2.利益分配不均 瓶装厂成诟病 百事中国的分权制度直接导致百事中国与瓶装厂利益不均衡。在碳酸饮料产业链条中，毛利率较高的是上游的浓缩液生产与销售（高达50%-60%）以及下游的渠道环节（40%以上），中游的装瓶业务毛利率较低，仅为10%-15%。 浓缩液提价将使百事获得高额的回报，但对瓶装厂来说，其利润主要来自装瓶厂的分红，近年来浓缩液的频频提价，加剧了装瓶厂的成本压力，压缩了其利润空间，最后导致的结果是中方股东全面亏损，百事中国则可依靠高价浓缩液的利润，部分弥补装瓶厂的权益亏损。 此外，在合资分公司、瓶装厂与百事中国因利益发生纠纷的同时，各地分公司如上海百事、武汉百事、南京百事、四川百事等已与其“反目”。本想依靠地方企业打入地方市场，但不想却换来一场场噩梦，24家瓶装厂已然成为了百事想迅速去除的诟病，亏损严重。代表百事持有中国24家装瓶厂权益的CBL公司，在截至2009年12月31日的财政年度内，根据美国公认会计原则编制的未经审核合并税前及税后亏损分别为3850万美元及4550万美元，而2010年财政年度这一亏损分别为1.757亿美元及1.756亿美元。两年税后亏损合计超过2.2亿美元。 发展30年，内斗及混乱的管理耗尽了百事的激情，只能思考另外一条路 寻找一个强大的合作对象、“甩手”24家瓶装企业。在大陆市场发展风生水起的康师傅进入百事的眼帘。 3.中方百事股权遭连抛 今年年初，与百事(中国)投资有限公司各持50%股权的北京一轻控股有限责任公司也通过产权交易所转让其持有的北京百事可乐饮料有限公司15%股份;今年8月份，深圳百事可乐饮料有限公司的中方股东深圳市深宝实业股份有限公司出售深圳百事可乐15%股权。 今年年初，北京一轻控股有限责任公司转让北京百事15%股权，当时的资料就显示，北京百事在2009年度营业利润亏损3785.17万元，2010年前10个月，营业利润亏损7428.6万元。深圳百事可乐饮料有限公司去年主营业务收入为15亿元，净亏6742万元。 在2010年，福州百事营业净亏损达5604.15万元，负债总计28619.03