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2009年11月20日星期五 彭蕴亮，周斌峰 0211928 zhoubinfeng@ 前交易日主要市场指数表现 指数名称 涨跌幅（%） 0.53% 沪深300指数 0.34% 上证50指数 -0.12% 深证综合指数 1.20% 中小板综合指数 1.53% 上证基金指数 0.23% 前交易日沪市股票涨幅前五 股票名称 涨幅（%） 10.06% 长春燃气 10.06% 万东医疗 10.05% 美都控股 10.05% 广州药业 10.03% 前交易日深市股票涨幅前五 股票名称 涨幅（%） 10.06% 中钢吉炭 10.05% 汉钟精机 10.03% 东方海洋 10.03% 沈阳机床 10.03% 前交易日行业指数涨幅前五 行业名称 涨幅（%） 3.67% 轻工制造 2.21% 电子元器件 1.88% 信息服务 1.64% 建筑建材 1.57% 主要内容 2 1、益佰制药（600594）调研报告：抗肿瘤药物拉动销售增长 2 2、三泰电子定价报告：国内领先的金融电子设备提供商 2 3、日海通讯新股定价：国内通信网络物理连接器龙头 3 二、今日重要信息 3 三、必威体育精装版信息点评 7 1、今日焦点 7 2、行业及重点上市公司信息点评 7 3、市场前瞻 8 四、今日数据追踪 8 1、宏观数据预测 8 2、市场数据统计 8 一、必威体育精装版研究报告推荐 报告目的： 近期我们对益佰制药进行了实地调研，本报告对此次调研情况进行梳理总结。 主要观点： 处方药专注抗肿瘤、心脑血管中成药市场 实施处方药和OTC两条腿走路的战略 产品代理解决产品后续支持不足短板 投资建议： 未来六个月内，给予“跑赢大市”评级。 我们预计公司09、10年实现每股收益0.50元、0.64元，以11月18日收盘价18.61元计算，动态市盈率分别为37.52倍和28.97倍。公司所处中药板块的PE中值为09年41.18倍，10年33.55倍，公司目前的PE估值相对偏低。我们看好公司未来的发展前景，给予公司“跑赢大市”评级。 医药行业分析师 赵冰 三泰电子（002312）新股定价报告：国内领先的金融电子设备提供商 投资要点： 国内领先的金融电子设备供应商 公司主要从事电子回单系统、ATM监控系统及银行数字化网络安防监控系统相关电子设备及系统软件的研发、生产、工程应用和技术服务。在电子回单系统、视频监控系统和银行数字化网络安防监控行业都处于行业龙头地位。 营业收入和净利润的保持较高的复合增长率 06年-08年，公司的营业收入年均复合增长率达到60.47%，归属于母公司所有者的净利润年均复合增长率为71.96%。 募投项目优化产品系列、扩大产业规模 公司此次募集资金应用将围绕主营业务实施，计划投资4个项目，投资总额为18,751.80万元。 未来2年业绩将保持较快增长 我们预计公司明后两年仍将保持较快的增长速度，初步预计09-11年归属于母公司的净利润将实现年递增16.68％、28.32％和35.09％，相应的稀释后每股收益为0.71元、0.91元、1.23元。 定价结论 综合考虑公司的盈利能力、成长性以及最近上市的中小板上市公司的估值情况，我们建议询价区间为21.35～24.40元，对应09年动态市盈率区间为30.07倍-34.37倍，对应08年摊薄后每股收益的市盈率区间为35倍-40倍。 日用电器制造业分析师 邓永康 日海通讯（002313）新股定价：国内通信网络物理连接器龙头 1、国内最大的通信网络物理连接设备供应商 公司是国内最大的通信网络物理连接设备供应商，一直专注于为国内外电信运营商、电信主设备商和网络集成商提供一流的通信网络连接、分配和保护产品及整体解决方案。2008年公司MDF和DDF产品约占全国市场的9%，ODF和光纤连接器产品市场份额约为11%，户外通信机房约占全国市场的14%，户外通信机柜产品约占全国市场8%，公司综合布线系统市场份额约占全国市场的2.0%，公司在各细分行业都处于前列，是相关行业的主要设备提供商。 ? 2、受益于我国FTTX推广和3G建设 通信网络物理连接设备受益于我国3G建设和我国接入网FTTX的推广，迎来高速成长阶段。2008年国内通信物理连接设备行业的市场容量约50亿元，同比增长约60%，预计2010年将达到120亿元。 ? 3、募集项目完善布局，扩大市场份额 募投项目将继续强化公司在通信网络连接、分配、保护解决方案和产品方面的优势，并大力拓展FTTH等新兴市场领域，募投项目主要产品有户外通信机房、一体化户外通信机柜、宽