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第六章 证券投资基金 本章介绍了证券投资基金的概念、起源和发展、特点与作用，探讨了证券投资资金的分类，对证券投资基金的运行方式进行了阐述。 证券投资基金概述 证券投资基金的分类 证券投资基金的运行 真题 第一节 证券投资基金概述 一、证券投资基金的概念 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的基金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，并以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 证券投资基金是一种间接投资工具： 以股票、债券等金融证券为投资对象 通过购买基金份额的方式间接进行证券投资 二、证券投资基金的起源于发展 三、证券投资基金的特点 （一）集合理财、专业管理 （二）组合投资、分散风险 （三）利益共享、风险共担 （四）严格监管、信息透明 （五）独立托管、保障安全 四、证券投资基金的作用 （一）为中小投资者拓宽了投资渠道 （二）通过把储蓄转化为投资，有力促进了产业发展和经济增长 （三）有利于证券市场的稳定和发展 （四）有利于证券市场的国际化 第二节 证券投资基金的分类 一、根据运作方式不同，分为封闭式基金和开放式基金 封闭式基金：基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。 开放式基金：基金发起人在设立基金时，基金单位或估分总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或股份，并可应投资者要求赎回发行在外的基金单位或股份的一种基金运作方式。 封闭式基金与开放式基金的区别： （一）期限不同 （二）规模限制不同 （三）交易场所不同 （四）价格形成方式不同 （五）激励约束机制与投资策略不同 二、根据法律形式不同，分为契约型基金和公司型基金 契约型基金：把投资者、管理人、托管人三者作为当事人，通过签订基金契约的形式发行收益凭证而设立的一种基金。 公司型基金：已发行股份的方式募集资金而组成的公司形态的基金，认购基金股份的投资者即为公司股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。 三、根据投资对象不同，股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金 股票基金：股票为主要投资对象的基金 债券基金：以国债、金融等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金 货币市场基金：以货币市场金融工具为投资对象的基金，投资对象为一年以内的金融工具 货币市场基金的优势： 收益率较银行同期存款利率高 风险低 流动性高 混合基金：可以投资股票、债券和货币市场工具，没有明确投资方向的基金。 四、根据投资目标不同，成长型基金、收入型基金和平衡型基金 成长型基金：以资本长期增值为投资目标的基金 收入型基金：以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金 平衡型基金：即追求长期资本增值，有追求当期收入的基金 五、依据投资理念不同，分为主动型基金和被动型（指数）基金 主动型基金：以寻求取得超越市场表现为目标的一种基金 被动型（指数）基金：选取特定的直属成分股作为投资对象 六、根据募集方式不同，分为公募基金和私募基金 七、根据资金来源和用途不同，分为在岸基金和离岸基金 在岸基金：指在本国筹集基金并投资于本国证券市场的证券投资基金 离岸基金：指一国的证券基金组织在他国发行证券基金单位并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。 八、特殊基金类型 系列基金 基金中的基金 保本基金 交易所交易的开放式基金 交易所交易的开放式基金 交易型开放式指数基金 上市型开放式基金 特点：3个 LOF和ETF的区别：5点 第三节 证券投资基金的运行 一、证券投资基金当事人 基金份额持有人 基金管理人 基金托管人 二、证券投资基金的运行 （一）证券投资基金的设立 证券投资基金是由基金发起人发起设立的。 订立发起协议、成立发起人组织、起草申请设立报告、涉及基金的具体方案、负责实施各项设立行为等。 （二）证券投资基金的销售 封闭式基金 中国证监会批准文件起6个月进行，募集期3个月 发售价格为1元面值加0.01元发售费用 开放式基金 中国证监会批准文件起6个月进行，募集期3个月 需缴纳一定比例的认购费用。 认购费用=认购金额*认购费率 净认购金额=认购金额-认购费用 认购份数=净认购金额/基金份额面值 [例6-1]某基金认购费率为1%，某投资者以10000元认购该基金，求投资者认购基金的份额数量。 认购费用=10000*1%=100元 净认购金额=认购金额-认购费用=10000-100=9900 认购份数=9900/1=9900份 交易性开放式指数基金 场内认购 场外认购 上市型开放式基金 场外募集 场内募集 （三）证券投资基金的投资 投资基金的目标：分散风险、确保资金安全、追求长期投资利得、投资人获得稳定收益 （四）证券